Уже более 130 лет Royal Dutch Shell хвастается своими историческими связями с королевской семьей Нидерландов.
Энергетический гигант берет свое начало от хартии, предоставленной королем Вильгельмом III на разведку нефти в Индонезии в 1890 году, что сделало его одной из старейших энергетических компаний в мире и пионером современного капитализма.
Но по приказу Бена ван Бердена, исполнительного директора Shell, и ее председателя сэра Эндрю Маккензи эти связи будут резко оборваны.
Shell планирует окончательно отказаться от сложной англоязычной системы. Голландская структура, которая, по словам критиков, долгие годы была якорем сопротивления.
Это решительно переместит центр тяжести фирмы из Гааги в Лондон, завершив процесс, начатый в 2005 году.
Если боссы решат уступить требованиям инвестора-активиста Third Point, компания также проведет серьезную реструктуризацию. бизнеса легче выполнить.
Изменения также лишат компанию права использовать ее королевское прозвище, положив конец долгой связи с голландской монархией и оставив ее на произвол судьбы просто «Шелл».
Отложите косметические изменения в сторону, и Shell утверждает, что есть и другие веские причины для продвижения вперед.
Маккензи говорит, что приведение в порядок структуры даст боссам необходимую гибкость, чтобы направить фирму через единичный переход на более экологичные источники энергии.
Он также пообещал, что это приведет к «ускорению». ”Доходов, будь то более крупный обратный выкуп акций или дивиденды.
Это будет достигнуто за счет отмены двухклассной структуры акций Shell, при этом штаб-квартира компании и ее налоговое резидентство также будут перенесены в Великобританию, где она уже зарегистрирована.
В настоящее время, по мнению аналитиков RBC Capital Markets, различные акции класса A и B ограничивают выкуп акций до 2,5 млрд долларов в квартал — цифра, которая может легко удвоиться, если изменения будут внесены.
В циркуляре для акционеров компания сообщила: «Правление считает, что сейчас подходящее время для упрощения работы Shell.
« Это важный инструмент реализации нашей стратегии, позволяющий мы более конкурентоспособны и даем нам больше свободы в использовании возможностей ».
В понедельник эти предложения были тепло встречены инвесторами и аналитиками, в том числе 10 крупнейшими акционерами Legal & amp; Общие.
Тем не менее, многие заявили, что они по-прежнему сосредоточены на более важных вопросах, в первую очередь на долгосрочных планах Shell по достижению чистых нулевых выбросов углерода и повышению доходности инвесторов.
Ник Стэнсбери, глава отдела климатических решений в L&G Investment Management, сказал: «Наше первое впечатление таково, что это позитивные, удобные для акционеров шаги по упрощению Shell, которые позволят более эффективно возвращать акционерам больший капитал».
Другой инвестор из топ-10 добавил: «Это устраняет ненужную сложность и не требует больших затрат в контексте такого крупного бизнеса».
Текущие запутанные договоренности Shell имеют свои корни. — по иронии судьбы — в предыдущей попытке упростить бизнес всего 16 лет назад.
История компании как совместного англо-голландского предприятия восходит к 1907 году, когда Shell Transport and Trading Company впервые объединилась с Koninklijke Nederlandse Petroleum Maatschappij (Королевская голландская нефтяная компания).
В течение почти столетия после этого расширенный бизнес развивался с двойной структурой, в которой сохранялись параллельные советы директоров как в Великобритании, так и в Нидерландах, что добавляло дополнительный слой бюрократии к каждому важному решению.
Только когда в 2005 году случилась катастрофа, боссы были вынуждены изменить эти загадочные договоренности, после того как инвесторы обвинили завышенную отчетность о запасах нефти в хронических неудачах менеджмента.
В соответствии с этим упрощением Shell была объединена в британскую компанию Royal Dutch Shell Plc, но ее штаб-квартира осталась в Нидерландах и была зарегистрирована там для целей налогообложения.
Двойной класс Структура акций была введена в действие, чтобы признать различные налоговые режимы, с которыми, соответственно, столкнулись британские и голландские инвесторы.
Эти разные налоговые системы, возможно, повлияли на решение Shell, и этот шаг компании перекликается с действиями, предпринятыми компанией по производству потребительских товаров Unilever в прошлом году, когда она решила отказаться от своей собственной англо-голландской структуры и консолидироваться как лондонский бизнес. p>
Помимо двойного гражданства, у компаний есть еще кое-что общее — они оба были противниками 15% налога на дивиденды в Нидерландах.
Налог на дивиденды означает, что владельцы голландских акций Shell в Нидерландах являются несут ответственность за сбор, в то время как владельцы акций UK B не несут ответственности.
Фактически это ограничило обратный выкуп акций для акций B, причем даже они были ограничены 25% от среднего объема торгов — около 2,5 млрд долларов.
Тем не менее, хотя администрация премьер-министра Нидерландов Марка Рютте пыталась решить эту проблему, вместо этого она связала себя узами брака.
Премьер-министр Нидерландов Марк Рютте пытался отменить налог на дивиденды в 2018 г. Фото: Сем ван дер Валь/EPA-EFE/Shutterstock
Первоначально он предлагал отменить налоги, чтобы повысить привлекательность страны для транснациональных компаний, прежде чем был вынужден развернуться на волне согласованной оппозиции.
С тех пор законодатели в голландском парламенте начали агрессивно двигаться в противоположном направлении. предлагая солидный «выездной налог» для любых компаний, которые осмеливаются покинуть страну.
Но после вчерашнего заявления Shell правительство г-на Рютте дало понять, что оно может снова изменить курс.
Как сообщает Financial Times, официальные лица в одиннадцатый час предприняли попытку получить большинство в парламенте за повторную попытку отказаться от налога на дивиденды.
Удастся ли это сделать. Но фиаско с выплатой дивидендов — не единственное, что, вероятно, оставило неприятный привкус во рту ван Бердена в последнее время.
В мае суд в Гааге приказал Shell сократить выбросы углерода после того, как участники кампании в «Друзья Земли» утверждали, что ее усилия до сих пор не соответствовали обязательствам, взятым в Парижских климатических соглашениях.
Суд постановил, что Shell должна сократить выбросы CO2 на 45% к 2030 году.
Shell настаивает на том, что это решение не имело никакого отношения к планам переезда в Великобританию и что компания будет придерживаться своих юридических обязательств.
Она также ничего не сказала о решении, принятом в прошлом месяце крупным голландским пенсионным фондом ABP о продаже. компаний, работающих на ископаемом топливе, в том числе отказавшись от всей своей доли в Shell.
Но после долгих отношений враждебное отношение к большой нефти может быть лишь еще одной причиной, по которой компания хочет предложить «афшайд» Нидерландам и их королевский статус раз и навсегда.
Свежие комментарии