Лили Коллинз в фильме Netflix «Эмили в Париже». 28
Они доминируют в индексах фондового рынка. Они безжалостно захватывают мировую экономику. И они накопили такую большую рыночную власть, что могут диктовать цены, сокрушая конкурентов и безжалостно эксплуатируя данные, которые они собрали обо всех нас.
Последние пять лет инвесторы были одержимы так называемыми FANG, небольшой группой гигантских технологических компаний, состоящей из Facebook, Apple, Netflix и Google.
Но подождите. Аббревиатура начинает выглядеть уже давно просроченной. Facebook, теперь известный под странным названием Meta, похоже, в большой беде, поскольку молодые пользователи больше не интересуются его сетью.
Netflix застрял на беговой дорожке все более щедрых расходов на шоу, которые могут означать, что он никогда не будет прибыльным. Напротив, Amazon, Apple и Alphabet, а также, возможно, китайская Alibaba, стремительно продвигаются вперед, занимая рыночные позиции, которые кажутся поистине неприступными.
На самом деле с FANG покончено — и это инвесторы команды А. должны быть следующие.
Вероятно, это был не тот приз, который Марк Цукерберг когда-либо хотел выиграть. Но на прошлой неделе компания, которую он основал, потеряла рыночную стоимость в размере 230 миллиардов долларов за один день, что стало самой большой суммой, когда-либо унесенной компанией за одну торговую сессию в истории Нью-Йоркской фондовой биржи.
Инвесторы годами сомневались в империи Цукерберга в социальных сетях, вопросы об использовании им данных постоянно растут, а его безжалостная решимость монетизировать каждую секунду, которую мы проводим в Интернете, подвергается все более тщательному анализу, несмотря на лучшие усилия его начальника по связям с общественностью, незадачливого сэра Ника Клегга, чтобы отогнать их.
Марк Цукерберг из Meta, сэр Ник Клегг и Шерил Сандберг пережили тяжелую неделю. Фото: Facebook
Результаты этой недели показали, что квартальная прибыль снизилась на 8%, а общее количество пользователей впервые сократилось. Вся плохая реклама, наконец, догоняет его. Это не единственный FANG, теряющий импульс.
Акции Netflix упали на 30% с начала года, и не только потому, что любая компания, заказывающая еще два сезона «Эмили в Париже», заслуживает побоев.
Две недели назад потоковый гигант сообщил о резком замедлении роста числа подписчиков, прибавив всего 2 млн за квартал вместо прогнозируемых 8 млн. Инвесторы начали понимать, что Netflix с каждым годом приходится тратить все больше средств на программирование только для того, чтобы оставаться на месте.
Другие технологические гиганты, напротив, продолжают стремительно двигаться вперед. Акции Amazon резко подскочили в пятницу после того, как компания объявила о повышении цен на Prime, что должно принести огромные доходы.
Alphabet, которой принадлежит поисковая система Google, а также операционная система Android, в прошлом месяце сообщила о прибыли, намного превышающей ожидания Уолл-стрит, а также о сплите акций 20 к 1, что сделает ее более доступной для мелких инвесторов. Его доля выросла почти на десятую часть за день.
Точно так же джаггернаут Apple продолжает двигаться вперед. Нехватка чипов была спокойно отметена, поскольку компания сообщила о рекордных продажах в размере 123 миллиардов долларов. Пока у компании нет блестящих новых продуктов, Apple укрепляет свои позиции на рынке смартфонов, предлагая более широкий ассортимент моделей и увеличивая прибыль от приложений, мультимедиа и сервисов.
Уоррен Баффет, по-прежнему один из Величайшие инвесторы всех времен всегда судил о компаниях по тому, есть ли у них то, что он любит называть «рвом», четко определенный барьер, из-за которого конкурентам очень трудно откусить кусок от их бизнеса. Что мы начали узнавать за последний месяц, так это то, что у некоторых КЛЫКОВ есть большие, широкие и эффективные «рвы». А другие, ну, в меньшей степени.
Действительно, у свойств социальных сетей Meta, Facebook, WhatsApp и Instagram много пользователей — ошеломляющие 2 миллиарда в общей сложности — и он может собирать неограниченное количество данных для продажи рекламодателям. И все же рост TikTok показал, насколько непостоянными могут быть пользователи и как быстро могут появляться на рынке новые приложения.
Всего через пять лет после того, как китайский ByteDance запустил его, у TikTok 1 миллиард пользователей для его, по общему признанию, бессмысленных видео. На этой неделе Snapchat сообщил о рекордных результатах, которые предполагают, что Instagram и, возможно, даже WhatsApp могут быть не такими безопасными, как когда-то, в то время как LinkedIn является привлекательной альтернативой Facebook для пожилых пользователей.
Рынок становится переполненным и очень конкурентным. Раньше считалось, что социальные сети по своей природе сильны, потому что все хотят быть в одной и той же сети. Оказывается, это работает в обе стороны, и как только количество пользователей останавливается или снижается, импульс становится обратным, и его можно быстро остановить.
Добавьте к этому беспокойство по поводу регулирования, и трудно даже быть уверенным, что у компании есть устойчивое будущее. Точно так же у Netflix, похоже, нет большого «рва». Да, у него отличное программное обеспечение, но его может скопировать любой, и у него есть отличные шоу.
И все же рост Disney+ показал, что крупные медиакомпании научились конкурировать. Netflix, возможно, придется тратить растущие суммы денег — а компания уже вкладывает в программирование 13,6 млрд долларов в год — чтобы оставаться в игре.
По правде говоря, Amazon очень отличается. Благодаря логистическому опыту и огромному ассортименту продукции с ней очень сложно конкурировать. Масштаб, который потребуется любому конкуренту, чтобы соответствовать его ценам, был бы захватывающим.
Точно так же Apple надежно удерживает свой рынок. Его отказ запускать другое программное обеспечение, возможно, временами казался бредом контроля, но это означает, что его 900 миллионов активных пользователей iPhone заблокированы в его системе.
Наконец, с Alphabet крайне сложно конкурировать. Google остается доминирующим в поиске — кто-нибудь слышал об альтернативе — и система Android с 3 миллиардами пользователей является единственным конкурентом Apple. Это действительно широкие «рвы».
На самом деле Клыки больше не работают. Появляется команда А, состоящая из Amazon, Alphabet и Amazon, и, если у вас действительно есть вкус к аллитерациям, вы можете расширить ее, включив в нее и китайскую Alibaba (у нее уже 1,2 миллиарда клиентов). Этот набор акций выглядит в гораздо лучшей форме, чем FANG, и с гораздо большей вероятностью превзойдет рынок.
Свежие комментарии