Несмотря на слабый старт, к концу недели рубль смог отыграть большую часть утраченных позиций. Официальный курс доллара вырос лишь на 34 коп., до отметки 88.02 руб./$. На внебиржевом рынке курс снизился на 18 коп., до 87.7 руб./$. Временное затишье на валютном рынке связано с выравнивание&# x43C; спроса и предложения валюты на фоне приближения налогового периода.
| Banks | Dollar exchange rate forecast (RUB/$) |
|---|---|
| «Цифра банк» | 87.00-89.50 |
| ПСБ | 86.50-88.00 |
| Банк Зенит | 88.00 |
| Банк Русский Стандарт | 88.00-90.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 87.00-89.00 |
| Consensus forecast * | 88.10 |
* Consensus forecast was calculated as an average arithmetic of analysts' forecasts
«БКС Мир инвестиций» Банк Русский Стандарт Банк Зенит ПСБ «Цифра банк»
Сместить баланс факторов в пользу российской валюты может подготовка компаний к налоговому периоду
Наш прогноз по биржевому курсу рубля к юаню на будущую неделю — 11.8–12.1, по курсу рубля к доллару (на базе индика& #x442;оров срочного ; рынка) — 87–89. Временно сместить баланс факторов в пользу российской валюты может подготовка компаний к налоговому периоду, пик которого придется на 29 июля. Кроме того, восстано& #x432;ление импорта и спроса импортеров на инвалюту, по-ви димому, носит неравномерны&# x439; характер. В конце следующей недели состоится заседание ЦБ, решение по ключевой ставке в этот раз сопряжено с некоторой интригой — на рынке рассматриваю&# x442; несколько сценариев. Наш базовый прогноз — повышение на 100 б. п., до 17%. Принципиальн&# x43E; на положении рубля такой шаг не скажется, одна& #x43A;о в целом более жесткий курс ДКП априори благоприятен для нацвалюты.
Не на стороне рубля выступает снижение нефтяных цен
Поддержку курсу российского рубля в текущих условиях может оказать ужесточение ДКП регулятора, пе& #x440;спективы которого активно обсуждают в эти дни. Одним из главных факторов, влия& #x44E;щих на курс национальной валюты, сейчас продолжает оставаться экспортно-имп& #x43E;ртный баланс. Не на стороне рубля выступает снижение нефтяных цен в конце рабочей недели. В фокусе внимания — свежая статистика ЦБ, которая показала увеличение инфляционных ожиданий населения в июле до 12.4%, что также будет учитываться при принятии решения по ключевой ставке на предстоящей неделе. Против американског&# x43E; доллара сыграла относительно мягкая риторика Федрезерва и прогнозируем&# x43E;е рынком снижение ставок к осени. Имеющиеся сигналы в виде свежей статистики говорят о перспективах снижения инфляции в США.
Приближение налогового периода позволяет рублю избежать давления
Рубль сохраняет минимальную волатильност&# x44C; на фоне снижения спроса на валюту из-за снижения активности импортеров и поиска возможностей для восстановлен&# x438;я потока внешних платежей. Меры властей, напра& #x432;ленные на ослабление рубля, пока не проявляются в динамике обменных курсов. Приближение налогового периода также позволяет рублю избежать давления. Ожидаемое увеличение предложения валюты на внутреннем рынке может позволить рублю как минимум сохранить текущие позиции.
На следующей неделе ожидаю более выраженного укрепления рубля
К концу текущей недели курс рубля возобновил осторожные попытки к укреплению. Незначительн&# x43E; выросли объемы торгов в биржевом сегменте. Все факторы указывают на начало постепенного усиления активности экспортеров на рынке в преддверии подготовки к крупным налоговым выплатам 29 июля (нефтегазовые & #x441;боры июля могу ;т на 50–70% превысит ;ь объемы посту& #x43F;лений за июнь). Соответствен&# x43D;о, на следующей неделе ожидаю более выраженного укрепления рубля. Допускаю смещение курса в район 11.5 руб. за юань и 85 руб. за доллар. Есть риск тестирования и более низких уровней. Заседание ЦБ 26 июля, по итогам которого ожидается повышение ключевой ставки до уровня 18%, вряд ли окажет заметное влияние на курс.
Национальная валюта может продемонстри&# x440;овать укрепление
На следующей неделе экспортеры начнут готовиться к предстоящему в конце месяца налоговому периоду, что может оказать поддержку рублю. Мы ожидаем, что национальная валюта может продемонстри&# x440;овать укрепление по направлению к нижней границе диапазона 87–89.5 руб. за доллар США.
Свежие комментарии