Мини-бюджет Кваси Квартенга на прошлой неделе привел рынки в хаос. Фото: Парламент Великобритании/Джессика Тейлор
В обычное время , официальные данные, пересмотренные на несколько знаков после запятой, не попадают в заголовки.
Однако одним росчерком клавиатуры британский орган официальной статистики уничтожил рецессию в пятницу.
Управление национальной статистики (ONS) изменило свои оценки роста ВВП в период с апреля по июнь с сокращения на 0,1% до роста на 0,2%.
Это предполагает, что экономика Великобритании фактически росла, а не сокращалась в период — это означает, что опасения, что Великобритания в этот момент вступила в спад, были неверны.
Это существенное изменение.
На прошлой неделе — за день до того, как Кваси Квартенг представил свой мини-бюджет — Банк Англии использовал предыдущий прогноз ONS, чтобы предупредить, что Британия уже вступила в рецессию. Банк ожидает снижения производства на 0,1% в период с июля по сентябрь, а это означает, что страна два квартала подряд страдала от отрицательного роста, исходя из исходных данных ONS.
Это, в свою очередь, вероятно, является одной из причин, по которой Треднидл-стрит выбрала повышение процентных ставок на 0,5 процентных пункта вместо повышения на 0,75 или выше, на которое надеялись некоторые трейдеры. По его оценке, большой рост мог нанести серьезный ущерб экономике Великобритании в период существующей слабости.
Это решение, в свою очередь, было негативным для фунта, который обычно растет, если процентные ставки растут более резко. . На следующий день фунт стерлингов резко упал, так как мини-бюджет канцлера был плохо воспринят рынками. На выходных он упал до рекордно низкого уровня и вызвал волну беспорядков.
Элизабет Мартинс, старший экономист HSBC, сказала: «Пересмотры ВВП подтвердят причины, лежащие в основе стремления правительства к росту, даже если политика, которую оно до сих пор излагало, выглядит направленной на стимулирование этого путем стимулирования спроса, который рискует усугубить инфляционное давление».
Конечно, решение Банка Англии было обусловлено не только оценками ONS. Комитет по денежно-кредитной политике, устанавливающий ставки, учитывает широкий спектр источников данных при оценке того, что он считает лучшим лекарством от болезней экономики. Это включает в себя такие показатели, как доверие потребителей, опросы предприятий и отчеты его агентов, которые путешествуют по стране, чтобы поговорить с компаниями.
Эксперты заявили, что небольшое изменение ВВП, таким образом, вряд ли было основным фактором в свое решение по процентным ставкам.
«Показатели ВВП, особенно реального роста, очень нестабильны и часто пересматриваются. Я не удивлюсь, если примерно через два-три года темпы роста фактически составят около 0,5 процента в годовом исчислении за каждый квартал», — говорит Чарльз Гудхарт, бывший член Комитета по денежно-кредитной политике Банка, который принимает решения. процентные ставки.
Хотя рост ВВП является положительным, экономисты говорят, что более широкая картина остается мрачной, и вместо этого мы вступим в рецессию в конце года.
«На данный момент мы в значительной степени стабилизировались. Теперь, когда ставки по ипотечным кредитам могут быть значительно повышены, я думаю, что в четвертом квартале у нас гораздо больше шансов войти в рецессию, настоящую рецессию», — сказал Гудвин.
И Investec, и HSBC также прогнозируют спад экономики в течение трех месяцев, закончившихся в сентябре, и еще один отрицательный квартал последует за следующим, что ознаменует начало спада.
The Bank of В августе Англия предсказала, что экономика сократится на 15 месяцев, поскольку война на Украине подтолкнет цены на энергоносители и сырьевые товары.
Небольшой рост показателей ВВП последовал за бурной неделей, когда курс фунта достиг пика. Несмотря на критику со стороны рынков, премьер-министр заявила, что будет продвигать свои планы по достижению роста.
Великобритания отчаянно нуждается в ее успехе. , показывают версии ONS. Новые данные показывают, что это единственная экономика среди G7, которая не восстановилась до уровня, существовавшего до пандемии. Вместо этого он остается на 0,2 процента ниже, чем в последнем квартале 2019 года, что было пересмотрено в сторону понижения с роста на 0,6 процента.
Среди экономик G7 США продемонстрировали самый сильный рост: их экономика сейчас на 2,6% больше, чем до пандемии в реальном выражении. Среди европейских стран Франция и Италия добились лучших результатов, чем Великобритания, увеличившись примерно на 1%. Тем временем промышленно-тяжелая Германия оставалась на месте.
«Несмотря на хорошие новости о состоянии экономики во втором квартале, общая картина такова, что экономика находится в худшем состоянии, чем мы думали ранее," сказал Пол Дейлс из Capital Economics.
"И это еще до того, как ощущается полное сопротивление всплеска инфляции и скачка стоимости заимствований"
Ожидается, что в ноябре MPC поднимет ставки на 0,75 пункта. , причем некоторые аналитики даже предсказывают рост на 1 пункт. Более высокая стоимость заимствований заставит домохозяйства резко сократить свои расходы, чтобы не отставать от растущих платежей по ипотечным кредитам. Это, вероятно, усугубит рецессию.
Это также усиливает давление на Лиз Трасс, которая должна доказать, что ее радикальная политика сделает больше, чем расстроит рынки, и обеспечит рост на 2,5%, к которому она стремится. До следующих всеобщих выборов осталось всего два года у власти, и гонка началась.
Свежие комментарии