Клиенты в очереди на GameStop в Голливуде в январе 2021 года. Фото: GC Images. мир – и, вполне возможно, худший. Драма BBC/HBO, действие которой происходит в торговом зале вымышленного городского банка, рассказывает о банде молодых трейдеров, которые пробираются по змеям и лестницам корпоративной иерархии. И это на одном уровне с сексом, наркотиками и взлетами и падениями FTSE.
Но это также неожиданно поучительно. Его соавторы, Микки Даун и Конрад Кей, провели часть своего двадцатилетия в Сити, и их шоу опирается на крутые повороты реального финансового мира.
Например, второй сериал, который сейчас транслируется на BBC iPlayer, показывает, как его персонажи рассчитываются с эффектом Доплера Covid-19, трепещут о приватизированном здравоохранении и, в более позднем эпизоде, затаив дыхание, пробираются через последствия кризиса GameStop.
Для непосвященных эта сага, которая началась в январе прошлого года, увидела, как разношерстная группа трейдеров на Reddit сотрясает финансовую систему — и в какой-то яркий, головокружительный момент угрожает обрушить весь карточный домик. Эта история вдохновила бесчисленное количество статей, подкастов, а теперь и новую серию Netflix «Ешь богатых». Со стороны это казалось непреодолимой сказкой Давида против Голиафа. Но было ли это?
Даун и Кей поделились своим мнением о фанданго GameStop и своими мыслями о вступительном залпе Trussonomics.
Начнем с Великобритании. Что вы думаете о том, что произошло?
Вниз: Это был фантастический вирусный маркетинг для шоу! И через пару лет из этого выйдет отличная драма, когда дело доходит до BBC One…
Вы шортили фунт?
Вниз: Ну, вы знаете, я бы никогда не признался в этом Телеграфу! Но если серьезно, я перестал инвестировать после цикла GameStop — любые акции мемов, криптовалюты — все, что мне нужно проверить на моем телефоне, это сделало меня одержимым. Поэтому я остановился.
Но [ситуация в целом] представляет собой политический и экономический беспорядок. Когда мы впервые начали писать «Промышленность», это не было социальной критикой — мы не хотели, чтобы это казалось карикатурой на современную политику. Но мы находимся в таком положении, когда люди на самом верху пародийны.
Кей: Мы стараемся, чтобы это не выглядело как мультфильм, даже если это немного сенсационно. Но реальность того, что сейчас всплывает в заголовках, во многом связана с миром шоу — тем же оксбриджским мальчишеским клубом закулисных сделок. Заговор. Этот мини-бюджет, реакция на него, а теперь и разворот — все происходит настолько быстро, что если бы мы это написали, нас бы обвинили в написании пародии на консервативную Англию.
Значит, мини-бюджет провалился?
Вниз: Ну, мы еще не видели, является ли это финансовым крахом, так как еще слишком рано говорить. Но политически это провал. [Разворот налоговой ставки на 45 пенсов] привел к израсходованию огромного политического капитала на что-то, что представляет собой относительно небольшую сумму денег.
Перейдем к GameStop. Дайте мне путеводитель для чайников о том, что произошло.
Кей: Это началось в январе 2021 года. GameStop — это обычная компания, похожая на американский аналог Game, и она начала действительно чахнуть во время Covid — отчасти потому, что никто не ходил в магазины, но также и потому, что рынок игр становится все более цифровым. Так что ситуация была ужасной, и хедж-фонды, такие как Melvin Capital [у которой в то время было 7,8 млрд долларов в фондах], решили, что она падает, и начали шортить ее акции. Фактически, в какой-то момент акции GameStop были проданы на 140%.
Трейдер Майкл Берри, купивший три процента акций GameStop Фото: Тони Авелар Как это возможно?
Down: все общедоступные акции GameStop были проданы, а затем повторно заимствованы для продажи. Я считаю, что это произошло всего 10 раз за последние 15 лет.
Думаю, я понял. Но какое это имеет отношение к кормам для животных?
Down: Итак, в этот момент Райан Коэн, который основал Chewy — как Amazon для товаров для животных — вмешался и начал покупать акции GameStop. Люди начали понимать, что у акций могут быть ноги, и они могут расти. Отскок также был вызван Майклом Берри [известным в Big Short], который купил около трех процентов акций GameStop.
Как Reddit стал участником?
Кей: Участие Райана и Коэна вызвало много споров на r/wallstreetbets, ветке сабреддита с 13 миллионами участников, где розничные трейдеры [то есть не крупные хедж-фонды] обсуждали свои инвестиции.
В частности, был один пользователь Reddit по имени DeepF__ingValue, который купил 50 000 акций в начале января, которые тогда стоили около 15 долларов за акцию — к концу февраля они стоили 48 миллионов долларов. Его инвестиции стали своего рода мерилом здоровья короткого сжатия.
Что?
Вниз: Короткое сжатие — это когда множество инвесторов одновременно покупают акции, заставляя цену расти. Таким образом, любой, кто продавал акции без покрытия, то есть делал ставку на то, что они упадут, внезапно остается с очень дорогими акциями, которые им приходится продавать обратно с убытком. Именно это произошло с Melvin Capital. Они потеряли 30% своей стоимости в коротком сжатии GameStop и были вынуждены уйти из бизнеса.
«Дом всегда побеждает»: сцена из документального фильма Netflix «Ешь богатых». Что же тогда произошло?
Кей: Многие розничные инвесторы использовали приложение под названием Robinhood для совершения внутридневных сделок. Но в конце января Robinhood временно приостановил покупку трейдерами акций GameStop. Это вызвало огромные споры. Аргумент Robinhood заключался в том, что у них как у брокера не было достаточно денег для совершения сделок, но многие люди считали, что хедж-фонды опирались на них, чтобы помешать инвесторам покупать акции и терять больше денег. Вот почему сейчас в Конгрессе проходят слушания по этому поводу.
Значит, дело в противостоянии Давида и Голиафа: Мейн-стрит побеждает Уолл-стрит?
Down: Не совсем так. Одно из заблуждений этой истории заключается в том, что ею управляли исключительно розничные инвесторы в своих спальнях. В какой-то степени это было так, и это, безусловно, вдохновило множество мемов на r/wallstreetbets, но многие институциональные инвесторы также были вовлечены, и на самом деле многие розничные инвесторы в конечном итоге потеряли чертову кучу денег.
Я провел много времени на r/wallstreetbets, и люди говорили что-то вроде: «Я только что снял все свои 401 к и разместил их на GameStop. Я собираюсь отправиться на нем на Луну». И люди потеряли тысячи долларов, все свои заначки. Те, кто действительно вышел на первое место, были крупными институциональными парнями.
Кей: Есть одно определенное правило внутридневной торговли: вы всегда будете терять деньги. Дом всегда выигрывает. Но порыв этого так опьяняет.
Вниз: В яблочко. За это время я глубоко укоренился в сообществе r/wallstreetbets, и в то же время я делал ставки на блэкджек, рулетку — все только для того, чтобы отбить тот же хит. И я оправдывал это так: «Если я проиграю на GameStop 20%, то я могу просто вернуться за стол рулетки». Что, эм, не лучший способ заработать деньги.
Значит, это не была великая демократизация финансов?
Вниз: Я думаю, что это часть тенденции к демократизации. Но привратники — такие компании, как Robinhood — по-прежнему прислушиваются к учреждениям. Я имею в виду, они в значительной степени остановили весь рынок, когда он начал выглядеть слишком сумасшедшим.
Я размышляю здесь, но я предполагаю, что у Robinhood были отношения со спонсорами, такими как Citadel, которые оказывали на них давление, чтобы они прекратили торги, поскольку они теряли деньги. В конце концов, такие места, как Robinhood, — это крупные компании, а не стартапы в мамином подвале, и их всегда поддерживают более крупные корпорации, которые будут работать, чтобы прикрыть себя.
Кей: Инструменты внутридневной торговли похожи на Betfair — они дают менее информированным людям больше возможностей потерять деньги.
Значит, это не была попытка вывести систему из строя?
Вниз. При каждом финансовом кризисе есть люди, которые зарабатывают деньги на другой стороне, будь то крах 2008 года или продажа фунта. И обычно это происходит за счет реальных людей в реальной экономике.
Кей: Послушайте, проблема в том, насколько укоренились все западные общества в финансовой системе. Эти вспышки — своего рода циклическое кровопускание — это способ выплеснуть гнев на систему, которая настолько сложна и так глубоко укоренилась, что ее невозможно изменить. Как мы видели в 2008 году, эти институты в значительной степени поддерживаются на неопределенный срок, потому что для правительства было бы слишком опасно допустить их крах.
Вниз: Чтобы добиться таких изменений, которые люди хотят видеть, вам придется перевернуть всю систему, чего не произойдет.
Как это связано с написанием журнала Industry? Вы когда-нибудь беспокоились, что реальность превзойдет вымысел?
Вниз: мы описываем себя как финансово близкие, а не в мире финансов. И забавно, насколько интереснее этот мир, когда ты находишься вне его и можешь рассказывать в нем эти человеческие истории.
В промышленности мы рассматриваем очень жесткую капиталистическую иерархию снизу вверх. Это такая интересная экосистема, о которой можно писать — она чрезвычайно эгоистична, люди постоянно пытаются отрезать друг друга, чтобы подняться выше по лестнице. Звучит как «Игра престолов», но это по-прежнему актуально для мира крупных финансов даже в 2022 году.
Кей: За последние 10 дней мы было множество людей, которые писали нам в Твиттере о мини-бюджете. Странная штука — мы пишем сценарий для финансовой компании, который в какой-то степени кажется атавизмом, но мы пытаемся сделать его как можно более современным. Так что, если бы мы получили третий сезон шоу, мы, безусловно, хотели бы показать эту петлю обратной связи между правительством, рынками и СМИ. Это так увлекательно.
Последний вопрос. Горячий совет, как разбогатеть прямо сейчас?
Вниз: … лотерея?
Кей: Прикомандирован.
Первый и второй сезоны «Индустрии» сейчас транслируются на BBC iPlayer. «Ешь богатых» доступен на Netflix
Свежие комментарии