Задержка финансового отчета Джереми Ханта даст Риши Сунаку больше времени для уточнения планов, составленных мистером Хантом. Казначейство Кредит: Джессика Тейлор/парламент Великобритании
Правительство намерено экономить до 15 миллиардов фунтов стерлингов в год на прогнозируемых выплатах процентов по долгу, поскольку восстановление на финансовых рынках укрепляет финансовое положение канцлера.
Решение Джереми Ханта перенести дату следующего финансового отчета с 31 октября на 17 ноября дает Управлению по бюджетной ответственности (OBR) больше времени для включения более низких затрат по займам в свои прогнозы по мере восстановления финансовых рынков, помогая заполнить финансовую дыру, с которой сталкивается новая администрация, прежде чем он даже приступит к полному плану повышения налогов или сокращения расходов.
«Если бы наш прогноз был опубликован 31 октября, он был бы основан на рыночных детерминантах, в том числе на ценах на газ и доходности золотых ценных бумаг. , с начала до середины октября», — говорит представитель ОБР.
«Перенос даты на 17 ноября означает, что мы воспользуемся более поздним окном для этих рыночных цен».
Мартин Бек, главный экономический советник EY Item Club, говорит, что условия на финансовых рынках «все выглядят более позитивно».
Это означает, что существует меньше необходимости сужать бюджет государственного бюджета, что крайне важно, поскольку страна сталкивается с рецессией, которая рискует усугубиться из-за повышения налогов.
«Рынки успокоились, поэтому, если он пойдет дальше, чем они уже сделали на разворотах, он должен взять на себя вину, а не обвинять своего предшественника», — говорит Бек.
«До сих пор он мог вините в этом турбулентность рынка и ферму, но теперь все улеглось».
Так в чем же заключаются эти улучшения на рынках и насколько они значительны?
Доходность по ценным бумагам
Правительство занимает деньги, выпуская облигации, известные как ценные бумаги, которые покупаются инвесторами, например пенсионными фондами.
Обычно по ним выплачивается низкая процентная ставка, но стоимость заимствований росла в течение всего года и резко возросла после сентябрьского мини-бюджета с крупными заимствованиями.
Доходность эталонных 10-летних облигаций выросла с ниже 3% в начале сентября до чуть более 4,5% 27-го числа на фоне кризиса в некоторых частях пенсионного рынка.
Но спасение со стороны Банка Англии, уход Квартенга и серия разворотов Hunt восстановила спокойствие и снизила эту стоимость ниже 3,7%.
2710 10-летних ценных бумаг
Общий долг правительства приближается к 2,5 трлн фунтов стерлингов, любая мелочь помогает, когда дело доходит до сдерживания процентных платежей.
> <р>Падение доходности золотых ценных бумаг, вероятно, избавит вас от финансовой черной дыры не менее чем на 6 млрд фунтов стерлингов.
Процентные ставки Банка Англии
Когда рынки находились в кризисе, росли ожидания, что Банку Англии придется гораздо больше повышать процентные ставки. резко наводить порядок.
Трейдеры на короткое время подумали, что базовая ставка должна будет подняться выше 6 процентов, что причинит значительный ущерб правительству, не в последнюю очередь потому, что оно должно платить банкам базовую ставку по резервам, хранящимся в Банке Англии, и скачком с 0,1 процента год назад до 6% в 2023 г. представляют собой огромный шок для расходов.
Но сейчас рынки ожидают пика на более разумном, хотя и высоком, уровне 5%.
2710 Рыночные ожидания
Это особенно важно в будущем. Осеннего отчета, поскольку OBR основывает свои прогнозы базовой ставки и, следовательно, государственных процентных платежей на ожиданиях рынка.
Джеймс Смит, экономист из Resolution Foundation, прогнозирует комбинированное падение доходности ценных бумаг и прогнозов базовой ставки — при условии, что это устойчивые движения — означает, что OBR может сократить от 10 до 15 миллиардов фунтов стерлингов из своих оценок ежегодных расходов на выплату процентов по долгу на правительства.
Инфляция
Рост цен является бичом для государственных финансов, поскольку процентные платежи примерно на четверть государственного долга связаны с инфляцией.
Но есть предварительные признаки того, что пик может быть не за горами, а давление на расходы может измениться.
Фунт вырос, восстановив потери, понесенные в результате мини-бюджета.
Фунт стерлингов снова поднялся выше 1,15 доллара США, его рост первоначально был обусловлен восстановлением стабильности на британских рынках, а затем падением доллара, поскольку трейдеры сдержали ожидания повышения ставок в США.
2710 GDP vs USD
A более сильный фунт помогает сдерживать цены на импортные товары и, следовательно, инфляцию.
Снижение цен на энергоносители также должно помочь.
Счета за электроэнергию
В последние недели цены на газ на международных рынках упали: с 220 евро за мегаватт-час, когда 8 сентября Лиз Трасс объявила о своей схеме поддержки, до 100 евро сейчас.
Это жизненно важный шаг для государственных финансов. Субсидия, которая ограничивает удельные затраты, так что домохозяйство, использующее среднее количество энергии, будет платить по счетам 2500 фунтов стерлингов в год, была безусловно самой дорогой политикой, объявленной за ее короткое премьерство: ожидается, что первые шесть месяцев будут стоить 60 миллиардов фунтов стерлингов.
2710 Неверные цены на газ
По оценкам аналитиков ING, на этом уровне счет будет составлять всего 50 миллиардов фунтов стерлингов, если ограничение будет сохранено в течение двух лет, как первоначально планировалось Трассом, не говоря уже о гарантированных шести месяцах. Это меньше, чем по предыдущим оценкам, составлявшим 140 млрд фунтов стерлингов.
Это сокращает гигантские расходы для правительства, и, если цены продолжат падать, это должно в конечном итоге привести к тому, что счета опустятся ниже текущего искусственного предела в 2 500 фунтов стерлингов, что облегчит некоторое давление на семейные финансы, что является ключевой причиной вероятного экономического спада этой зимой.
Ипотечные кредиты
Не только правительство получает выгоду как крупный заемщик. Домовладельцы платят за свои ипотечные кредиты больше, чем в начале года, но процентные ставки отошли от максимумов, наблюдавшихся в периоды наиболее бурного рынка.
Средняя ставка по двухлетнему кредиту ипотека с фиксированной ставкой упала с 6,65% до 6,55% в течение дня после отставки г-жи Трасс, согласно поставщику финансовых данных Moneyfacts.
Между тем средняя ставка по пятилетней фиксированной ставке упала с 6,51% до 6,43 шт.
За этим последовало дальнейшее падение ставки, когда Риши Сунак был объявлен победителем конкурса на лидерство консерваторов.
Средняя ставка по двухлетнему фиксингу теперь составляет 6,5% по сравнению с 6,54% вчера, в то время как средняя ставка при пятилетнем фиксировании снизилась с 6,41% до 6,36%.
Принимая во внимание полное падение, это привело бы к сокращению платежей на 288 фунтов стерлингов в год для типичного кредита в размере 250 000 фунтов стерлингов.
До ухода Трасс средняя ставка по двухлетним и пятилетним исправлениям неуклонно росла после ее хаотичного мини-бюджета.
В тот день, когда бывший премьер-министр объявил о ней отставки, средняя ставка по двухлетнему исправлению была на уровне четырнадцатилетнего максимума.
Некоторые кредиторы уже снизили ставки более чем на полпроцента.
Это поддержит покупателей и уменьшить масштабы кризиса на рынке. Это хорошая новость и для государственных финансов.
Обвал рынка жилья не сулит ничего хорошего для доходов от гербового сбора, которые за последние 12 месяцев составили 17,7 млрд фунтов стерлингов, а также для экономики в целом, которая выигрывает от люди переезжают.
Свежие комментарии