Премьер-министр Риши Сунак и канцлер казначейства Джереми Хант встречаются с руководителями предприятий на Даунинг-стрит. Фото: Саймон Доусон/Даунинг-стрит, 10
Великобритания лидирует в рецессии среди богатых стран мира. За три месяца до сентября экономика сократилась, несмотря на то, что любой другой стране G7 удалось обеспечить рост.
Влияют глобальные факторы: инфляция захлестнула большую часть мира, развязана война в России. Энергетический кризис по всей Европе и процентные ставки стремительно растут, поскольку дешевый долг после финансового кризиса испаряется.
Тем не менее, Великобритания оказалась в авангарде кризиса.
ВВП упал на 0,2% в третьем квартале года, что стало первым падением в условиях, вероятно, затянувшейся рецессии.
Напротив, США, Канада, Германия, Франция и Италия смогли вырасти за тот же период. Ожидается, что на следующей неделе Япония — последний оставшийся член G7 — сообщит о приличном росте.
Поквартально Великобритания даже не вернулась к своему допандемическому уровню ВВП, в отличие от остальных. группы.
Если объем производства в Великобритании снова упадет в последние три месяца года, как многие ожидают, это будет самое быстрое возвращение к рецессии с 1975 года.
Почему Великобритания страдает больше своих сверстников? Одним из факторов является рынок труда.
На первый взгляд, страна находится в сильном положении: безработица находится на самом низком уровне, невиданном с 1970-х годов. Предлагается больше вакансий, чем соискателей.
Однако Великобритания необычна тем, что, несмотря на спрос на персонал, количество работающих людей не смогло восстановиться до уровня, существовавшего до пандемии COVID-19.< /p>
Летом занятость остановилась на уровне около 34 млн человек, не достигнув пика в 34,4 млн, достигнутого за три месяца до февраля 2020 года.
Почти 9 млн человек трудоспособного возраста классифицируются как «экономически неактивные», то есть не работающие и не ищущие работу — рост более чем на 600 000 с начала пандемии.
Это включает увеличение выход на пенсию и резкий скачок продолжительной болезни.
1211 Длительная болезнь
Напротив, уровень занятости вырос во Франции, Германии, Италии, Канаде и Японии по сравнению с концом 2019 года.< /р> <р>«Проблема нехватки квалифицированных кадров характерна не только для Великобритании, но я думаю, что рост неактивности, а возможно, и некоторые из причин, стоящие за ней, кажутся весьма специфическими для нас», – говорит экономист ING Джеймс Смит.
< p>«Тенденция роста уровня неактивности совершенно иная, чем, скажем, во Франции или Германии, где неактивность продолжает снижаться.
«Рост неактивности, который мы все еще наблюдаем, похоже, очень специфичен для Великобритании. . Одно из объяснений заключается в том, что кризис в NHS кажется довольно уникальным для Великобритании с точки зрения того, насколько острой является очередь на лечение».
Нехватка рабочих лишает предприятия возможности расширяться так, как им хочется, и означает, что британская экономика зашла в тупик. Те, кто может себе это позволить, вынуждены заманивать рабочих предложениями более высокой оплаты.
Нехватка рабочих мест на рынке труда является одним из факторов, побуждающих Банк Англии повышать процентные ставки быстрее, чем его коллега из еврозоны, поскольку политики стремятся избежать опасной спирали заработной платы и цен, которая может привести к инфляции. Это также оказывает давление на экономику Великобритании, делая заимствования для инвестиций более дорогими.
Эндрю Гудвин из Oxford Economics говорит: «Влияние более высоких затрат на обслуживание долга и последствия коррекции на рынке жилья являются ключевыми факторами, лежащими в основе нашего прогноза резкого падения ВВП в следующем году».
1211 Quarterly GDP
Jagjit Chadha , директор Национального института экономических и социальных исследований, говорит, что уязвимость Великобритании также связана с ее нестабильной политической обстановкой, давней проблемой, которая способствовала медленному восстановлению.
Стране «необходимо прекратить эти игры и махинации с корпоративным налогом, чтобы фирмы могли должным образом планировать свои инвестиции и обучение своего персонала», — говорит он.
«В мире было так много политической и экономической нестабильности. это чудо, что мы не сделали еще хуже».
Однако сползание Великобритании в рецессию не означает, что остальная Европа останется невредимой.
«Мы вполне сопоставимы , в основном из-за зависимости от газа», — говорит Смит.
«Мы ожидаем падения ВВП Великобритании примерно на 2%… с точки зрения еврозоны в целом наши прогнозы на самом деле очень похожи».
Экономисты считают, что многие из наиболее пострадавших европейских стран, в частности Германия столкнется с такой же глубокой и продолжительной рецессией, как и в Великобритании.
Большая часть Европы зависит от газа так же, как и Великобритания, текущий уровень инфляции во многих частях еврозоны еще выше, а домохозяйства и предприятия переживают аналогичный спад настроений.
В настоящее время городские прогнозисты ожидают сокращения ВВП Великобритании на 0,5% в 2023 году по сравнению с падением на 0,6% в Германии и меньшим падением на 0,1% в еврозоне в целом.
Индикатор доверия домохозяйств GfK в Великобритании упали до рекордно низкого уровня, которого даже не достигли в условиях финансового кризиса и пандемии. Но он также достиг рекордно низкого уровня в Германии и еврозоне в целом с тех пор, как в Украине разразилась война, которая изменила прогнозы экономики и инфляции.
«Мы ищем рецессии в обеих странах, и мы ожидаем, что они продлятся примерно одинаковое время», — говорит Джордж Бакли, экономист Nomura.
«В некоторых странах ситуация может быть хуже, чем в других — смотрите. в Германии, например.
«Данные в Европе, опросы все еще предполагают, что мы увидим заметный спад».
Экономическая судьба Великобритании все еще висит в балансе. Согласно осеннему заявлению Джереми Ханта, прогнозисты говорят, что многое будет зависеть от будущего гарантированных цен на энергоносители и масштабов повышения налогов и сокращения расходов.
1211 Рушится доверие
В стремлении восстановить подорванный экономический авторитет Великобритании некоторые опасаются, что Хант может зайти слишком далеко, слишком быстро подняв налоги и объявив о жесткой экономии, которая усугубит спад.
Однако он мог сделать обратное, отложив большую часть боли задним числом до следующих выборов. Придя к власти, лейбористы окажутся в затруднительном положении, но рынки могут не счесть этот план заслуживающим доверия.
Гудвин говорит, что существует «явный риск того, что правительство будет действовать быстрее», а предупредительные действия могут привести к «более глубокому спаду». Однако он добавляет, что даже отложенные действия могут нанести ущерб, подчеркнув «разъедающее влияние на доверие» риторики жесткой экономии 2010-х годов.
«Что, вероятно, будет более важным для экономического роста и денежно-кредитной политики в ближайшем будущем? -срок — это скорость, с которой Казначейство стремится заполнить фискальную дыру», — добавляет Бакли.
«Сокращение инвестиций в реальном выражении, в частности, может означать более медленный рост производительности в будущем, однако потенциально может еще больше ослабить трендовый рост и государственные финансы в среднесрочной перспективе».
Преемник цен на энергоносители гарантирует, что защищает домохозяйства от резкого роста счетов за газ и электроэнергию, эта зима считается решающей.
Смит говорит: «Одна вещь, которая будет определять наше место по сравнению с другими странами Европы, — это то, что происходит с энергетической поддержкой и какое решение принимается в отношении гарантии цен на энергию. У этого есть потенциал номер один, чтобы изменить ситуацию в следующем году.
«Это, вероятно, определит рейтинг экономического роста».
Поскольку поддержка заканчивается в апреле, канцлер все еще решить, насколько щедрой и далеко идущей будет любая новая схема. Хант взял на себя обязательство значительно снизить высокую цену схемы, которая, наряду с резким снижением налогов Лиз Трасс, нервировала рынки перед разворотом.
Все это означает, что Британия, возможно, не является худшим игроком среди богатых. мир надолго, но это будет слабым утешением, поскольку наши соседи присоединятся к нам в рецессии.
Свежие комментарии