Тест на изменчивость

Внебиржевой курс американской валюты в России обновил 13-месячный максимум, поднявшись выше отметки 100 руб./$. Укрепление позиций доллара на российском рынке продолжается с августа на фоне смягчения требований по продаже экспортной выручки. В последние дни на динамику американской валюты также повлияло укрепление ее позиций на мировом рынке на фоне победы Дональда Трампа на президентских выборах. При этом эксперты не ждут от властей каких-либо резких действий в отношении валютного рынка, поскольку слабый рубль предпочтительнее в условиях растущих бюджетных расходов.

В четверг, 14 ноября, внебиржевой курс доллара вновь превысил отметку 100 руб./$. В ходе торгов он поднялся до 100,76 руб./$, максимума с 10 октября 2023 года. Как и в двух предыдущих случаях, 9 октября и 6 ноября текущего года курс не удержался выше психологически важного уровня и к 19:00 откатился до 99,15 руб./$. Это на 65 копеек выше значения закрытия среды и на 3,26 руб. выше значения недельной давности.

Курс юаня в последние дни также растет. В ходе торгов в четверг он достиг отметки 13,73 руб./CNY, не дотянув до локального максимума, установленного 5 ноября, 7 копеек. По итогам дня курс остановился на отметке 13,69 руб./CNY, что на 11 копеек выше значений закрытия среды и конца предыдущей недели.

В России американская валюта укрепляет свои позиции с начала августа. За последние 15 недель внебиржевой курс доллара демонстрировал рост в 13 случаях, прибавив более 14 рублей (16%). За это же время курс юаня вырос на 1,8 рубля (15%). Основной причиной ослабления российской валюты стал усиливающийся дефицит иностранной валюты на фоне роста импорта и снижения экспорта. По оценке ЦБ, в октябре 2024 года чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами составили $10,3 млрд (или $450 млн в день). Это на 17% ниже показателя за октябрь 2023 года и на 20% ниже среднесуточного объема продаж.

Такая динамика связана как со снижением валютной выручки на фоне падения мировых цен на нефть, так и со смягчением требований по ее репатриации.

Нефть марки Brent большую часть осени торговалась в диапазоне $70–75 за баррель против $70–85 за баррель летом и $82–90 за баррель в весенние месяцы. Кроме того, с августа снижены требования по зачислению валютной выручки экспортеров на спецсчета в российских банках до 40%.

Причем компании обязаны продать только 90% от этого объема в течение 14 дней с даты зачисления. По словам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, текущие требования равносильны отмене обязательной продажи, поскольку экспортеры и так продают часть валюты для уплаты налогов, зарплат и аренды.

$10,3 млрд

Чистая продажа иностранной валюты крупнейшими экспортерами в октябре 2024 года по данным ЦБ <стр class="doc__text">Обновление многомесячного максимума курса доллара на локальном рынке произошло на фоне его укрепления в мире. В четверг индекс DXY (курс доллара к шести ведущим валютам) вырос на 0,5%, до 107,06 пункта. Уверенный рост продолжается с начала осени, и за это время он вырос на 7%, а только за последние семь дней — на 3,5%. Как отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев, текущее движение курса доллара по меркам мирового рынка выглядит впечатляюще и не могло не отразиться на локальном рынке. «Укрепление американской валюты связано с неопределенностью относительно перспектив базовой ставки, возникшей после ноябрьского заседания Федеральной резервной системы, а также неожиданными результатами президентских выборов в США (см. «Ъ» от 14 ноября. — «Ъ)», — отмечает г-н Евстифеев.

В дальнейшем курс доллара может закрепиться выше отметки 100 рублей за доллар, полагают аналитики.

Михаил Васильев напоминает, что в 2023 году российская валюта теряла позиции, пока власти вновь не ввели обязательную продажу валютной выручки. В частности, с октября прошлого года в соответствии с указом Президента РФ крупные экспортеры были требуется перевести не менее 80% валюты на счета в российских банках в течение 60 дней с момента ее получения. Это стало одним из ключевых факторов падения курса доллара, который за полтора месяца снизился на 12 рублей, до 88 рублей за доллар (см. «Ъ» от 21 ноября 2023 г.).

Однако аналитики не ожидают подобных шагов в ближайшее время, поскольку умеренно слабый рубль предпочтительнее в условиях растущих бюджетных расходов. «Власти активизируются, если движение курса примет галопирующий характер; для властей это «красная тряпка», когда курс подскакивает на 2–3–5% каждую сессию в течение некоторого времени», — считает старший вице-президент Управления маркетинговых исследований и стратегии Росбанка Юрий Тулинов. Однако рынок в настоящее время далек от таких темпов, «и поэтому маловероятно, что будут приняты экстренные меры», отмечает эксперт.