Объем средств на валютных счетах юридических лиц в российских банках в конце сентября 2025 года достиг рекордного значения за два с половиной года, превысив 3,1 трлн рублей. При этом темпы роста валютных остатков оказались рекордными с начала 2022 года. Такие результаты эксперты связывают с политикой экспортеров, сохранивших валюту в условиях отмены ее обязательной продажи, а также в ожидании дальнейшего ослабления рубля. Однако такие расчеты не оправдались, что уже вызвало массовые продажи иностранной валюты в начале октября, что должно привести к сокращению таких «валютных резервов». По данным Банка России, в сентябре 2025 года средства на валютных счетах юридических лиц в российских банках выросли почти в 1,5 раза, превысив 3,1 трлн руб. В результате этот показатель достиг максимума с 1 марта 2023 года. При этом столь впечатляющий рост остатков иностранной валюты на счетах экспортеров (почти 1 трлн рублей) последний раз наблюдался в январе 2022 года. Текущее накопление иностранной валюты среди юридических лиц продолжается уже пять месяцев, однако за период с 1 мая по 1 сентября остатки на счетах увеличились менее чем на 0,2 трлн руб.
Эксперты отмечают, что резкое увеличение остатков на валютных счетах юридических лиц в отчетном месяце связано с политикой компаний-экспортеров.
По словам главного экономиста БКС «Мир инвестиций» Ильи Федорова, увеличение связано с авансовыми платежами иностранных покупателей российского экспорта. «Это разовое мероприятие, рост валютных счетов в условиях слабого спроса на валюту будет подстраховкой, а экспортеры неохотно продают валюту по курсу 80 руб./$», — считает он.
Кроме того, в конце августа правительство отменило требование продавать 90% зачисленной суммы на счета в уполномоченных банках, а также переводить валюту на эти счета. Отмена этого требования привела к уверенному укреплению российской валюты в первой половине 2025 года. За этот период курс доллара на внебиржевом рынке снизился почти на 30%, опустившись ниже уровня 80 руб./$. Профессор MBA практики бизнеса в области цифровых финансов Академии Президента РАНХиГС Алексей Войлюков отмечает, что «возможно, экспортеры зачисляли выручку на банковские счета, а не продавали ее» в ожидании роста курса. Этот расчет оправдался, поскольку в самом начале сентября курс доллара поднялся выше 85 руб./$. В результате, по данным Банка России, в сентябре крупнейшие экспортно-ориентированные компании продали валюты всего на $4,9 млрд, что почти на 21% ниже продаж в августе и является самым низким показателем с начала 2023 года. Но это не привело к росту курса американской валюты, и до конца месяца он оставался чуть выше 83 руб./$.
Эльвира Набиуллина, глава Банка России, на пленарном заседании Госдумы 30 октября:
“Укрепление рубля также является одним из каналов, посредством которого ключевая ставка замедляет инфляцию.”
Однако по итогам октября не стоит ожидать увеличения остатков на валютных счетах корпоративных клиентов, отмечают участники рынка. В первой половине месяца экспортеры активно продавали накопленную валюту (см. «Ъ», 16 октября). Глава аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев отметил, что ранее накопление средств продолжалось в надежде на сохранение позитивного геополитического фона и дальнейшее смягчение монетарной политики ЦБ быстрыми темпами. «Ставка на оба этих фактора не оправдалась, поэтому продажи валюты могут активизироваться», — сказал он. Возросшие геополитические риски мотивируют экспортеров быстрее выводить валюту с зарубежных счетов, отмечает ведущий аналитик Digital Broker Наталья Пырьева. Однако объемы на счетах в российских банках «могут снизиться из-за сокращения потоков экспортных доходов».
Свежие комментарии