Курс доллара. Прогноз на 14 — 18 сентября

Рубль завершил прошедшую неделю уверенным укреплением своих позиций по отношению к иностранным валютам. В ходе торгов четверга внебиржевой курс доллара упал ниже 84 руб./$, до 83,83 руб./$. По итогам пятничных торгов он стабилизировался на уровне 84,18 руб./$., что составляет 1,657 руб. ниже значений закрытия предыдущей недели. Укрепление российской валюты произошло на фоне роста цен на нефть выше $100 за баррель, а также активизации переговоров между США и Россией.

~60>Бэнкс ~60>Прогноз курса доллара (руб/$)

<тр>

Впервые в Великобритании 83.00-85.00

<тр>

Банк Зенит 84.00

<тр>

Банк Русский Стандарт 83.00-85.00

«БКС Мир Инвестиций» 82.50-84.50

<тр>

«Цифровой банк» 83.00-86.00

<тр>

PSB 82.50-88.00

<тр>

Газпромбанк 81.00-84.80

<тр>

Консенсус-прогноз * 84.02

* Консенсусный прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков

Газпромбанк «Цифра Банк» «БКС Мир Инвестиций» Банк Русский Стандарт Банк Зенит Великобритания прежде всего Промсвязьбанк

Павел Бирюков,
главный экономист

Рубль может консолидироваться в диапазоне 82,1–84,8 руб./$

На прошлой неделе произошло планомерное укрепление рубля. Решение Банка России по ставке не оказало выраженного влияния на курс национальной валюты. Поддержку рублю могут оказать увеличение предложения иностранной валюты со стороны экспортеров и сезонная корректировка спроса на импорт. По данным CCI, в июле экспортные цены выросли в 1,5 раза — с $48 до $71 за баррель, что с лагом примерно в полтора-два месяца теперь может трансформироваться в увеличение валютной выручки и рост продаж валюты экспортерами. Кроме того, после сезонного роста в июле-августе импорт, скорее всего, снизится. Дополнительную поддержку рублю могут оказать новости о новом росте мировых цен на нефть, а также снижении скидок на некоторые виды внутреннего экспорта. Мы ожидаем, что на следующей неделе курс рубля может консолидироваться в диапазоне 12,2–12,6 руб./CNY (82,1–84,8 руб./$ и 90,3–93,3 руб./евро).

Дмитрий Рожков,
Директор казначейства

Рубль получает дополнительную поддержку от решения Банка России

Российский рубль укрепляется по отношению к основным валютам, несмотря на снижение цен на нефть. По отношению к китайскому юаню рубль прибавляет 0,4%, укрепляясь до 12,481 руб./CNY, к доллару — на 0,19%, до 84,09 руб./$. Котировки Brent снижаются в пятницу примерно на 4,3%, опустившись до $104,3 за баррель, однако текущее снижение находится в пределах волатильности рынка, поскольку первоначальный рост составил 15%. Дополнительную поддержку рубль получает от решения Банка России сохранить ключевую ставку на уровне 14%, что подчеркивает привлекательность рубля как высокодоходной валюты. В целом, после ослабления с начала лета на 22–23% на пике падения, импульс краткосрочного укрепления рубля сохраняется в направлении нижних границ диапазонов 12,4–12,8 руб./CNY, 83–86 руб./$.

Илья Федоров,
главный экономист

Возврат в диапазон 80–83 руб/$

будет продолжаться постепенно Рубль уверенно приблизился к отметке 84 руб./$, отыграв 3 руб. в короткие сроки. Мы ожидаем, что по мере приближения налогового периода он продолжит постепенно возвращаться в диапазон 80–83 руб./$. На следующей неделе мы ожидаем, что курс доллара будет колебаться в диапазоне 82,5–84,5 руб./$. Высокая волатильность сохранится. Рост цен на нефть пока не отражается на курсе, рынок физический и влияет на предложение валюты здесь и сейчас. Высокие валютные поступления только увеличатся в ноябре.

Максим Тимошенко,
Директор департамента операций на финансовых рынках

Курс национальной валюты продолжает во многом определяться высокими ценами на нефть

Пятничное решение российского регулятора оставить ключевую ставку без изменений было ожидаемо рынком и поэтому не оказало заметного влияния на рубль. Продолжающееся восстановление импорта может оказать давление на его обменный курс. Курс национальной валюты по-прежнему во многом определяется высокими ценами на нефть. Между тем, в центре внимания энергетического рынка находится ухудшение прогноза Международного энергетического агентства по мировой добыче нефти в этом году до 100,71 миллиона баррелей в сутки. В центре внимания доллара – последние данные по инфляции PPI в США, которая является одним из основных показателей для ФРС при принятии решения по ставке. А также снижение количества первичных заявок на пособие по безработице в США. Благоприятствовать доллару США может рост доходности 10-летних казначейских облигаций, которая достигла максимума с 2023 года. Доллар — 83–85 руб.

Владимир Евстифеев,
Руководитель аналитического отдела

Высокие цены на нефть сейчас являются ключевым фактором поддержки рубля

Геополитические драйверы снижают свое влияние на внутренний валютный рынок, а импульс от восстановления переговоров между РФ и США снижается. Тем не менее, высокие цены на нефть сейчас являются ключевым фактором поддержки рубля; Скидки на нефть сорта Юрал сводятся к минимуму, что отражает растущий дефицит нефти на мировом рынке. Сохранение ключевой ставки ЦБ РФ на сентябрьском заседании было ожидаемо, однако политика регулятора остается поддерживающей рубль и рублевые инвестиции.

Наталья Ващелюк,
старший аналитик

Укрепление рубля будет сдерживаться ростом импорта топлива и оборудования

В начале недели на валютный рынок, вероятно, повлияли разовые операции, которые способствовали временному повышению краткосрочных процентных ставок в юанях и ослаблению рубля. К середине недели рубль укрепился во многом благодаря значительному росту цен на нефть. Экспортная выручка поступает на внутренний валютный рынок с лагом от одного до трех месяцев, поэтому последствия нынешнего роста цен на нефть будут проявляться постепенно. При этом укрепление рубля, скорее всего, будет сдерживаться увеличением импорта топлива и оборудования, закупками иностранной валюты Минфином и Банком России в рамках бюджетного правила, а также увеличением премии за риск из-за возможного ухудшения оценок геополитических рисков. Сохранение ключевой ставки на уровне 14%, как и ожидалось, не изменило ситуацию на валютном рынке. При отсутствии неожиданных или разовых событий в течение недели курс может сформироваться в диапазоне 83–85 руб./$ и 12,3–12,7 руб./CNY.

.

Богдан Зварич,
менеджер по анализу банковского и финансового рынков

Участники рынка могут продолжать фиксировать прибыль по длинным позициям в иностранной валюте

На валютном рынке на предстоящей неделе вероятны попытки дальнейшего укрепления рубля, сопровождающиеся постепенным улучшением ситуации с валютной ликвидностью. К концу этой недели курс RUSFAR CNY опустился ниже 1%, и ожидается его дальнейшее снижение. Поддержку рублю окажут сокращение объемов покупки валюты в рамках бюджетного правила, а также постепенное восстановление предложения валюты со стороны экспортеров — это связано с получением выручки от продажи нефти в конце июля — августе, когда ситуация с российским сырьем улучшилась. Кроме того, участники рынка могут продолжить фиксацию прибыли по длинным позициям в иностранной валюте, открытым в июне-июле в рамках инвестиционной деятельности.