Несмотря на смазанную концовку минувшей недели, россий& #x441;кая валюта упрочила свои позиции. За неделю курс доллара откатился на 75 коп., остановив ;шись вблизи отметки 89.35 руб./$. Курс евро снизился на 1.15 руб., до отметки 95.57 руб./€. Игре на укрепление рубля способствуют высокие рублевые ставки, низкий спрос на валюту со стороны импортеров и увеличившеес&# x44F; ее предложение Банком России в рамках бюджетного правила.
| Banks | Dollar exchange rate forecast (RUB/$) |
|---|---|
| «Цифра банк» | 87.50-93.50 |
| Экспобан&# x43A; | 87.50-90.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 88.00-91.00 |
| Ба&# x43D;к Русский Стандарт | 88.00-90.00 |
| Банк Зенит | 89.00 |
| ПСБ | 88.00- 89.00 |
| Consensus forecast * | 89.21< /td> |
* Consensus forecast was calculated as the arithmetic mean of analysts' forecasts
ПСБ Банк Зенит Банк Русский Стандарт «БКС Мир инвестиций» Экспобанк «Цифра банк»
Сохранение ключевой ставки в пятницу на уровне 16% было нейтрально для курса рубля
В конце недели курс закрепился на уровне ниже 89 руб. за доллар и в районе 12.2 руб. за юань. Укрепление рубля, несмотр& #x44F; на слабость нефтяных котировок, свя& #x437;ано с низким спросом импортеров на иностранную валюту на фоне реализуемых на рынке крупными экспортерами практически 100% валютной выручки. Вероятно, плат& #x435;жные каналы в большей мере заработали для экспортеров, а импорт все еще под давлением. Эта диспропорция может обеспечивать устойчивость курсовых котировок ниже 90 руб. за доллар. Если эти предположени&# x44F; подтвердятся и ситуация сохранится до конца месяца, то с приближением периода налоговых выплат мы можем увидеть новые локальные минимумы по стоимости доллара и юаня. Сохранение ключевой ставки в пятницу на уровне 16% было нейтрально для курса рубля.
Глобальное укрепление доллара несколько смазывает реакции внутреннего валютного рынка
Решение ЦБ РФ по ключевой ставке оказалось умеренно позитивным для рубля. Возможность ужесточения денежно-креди& #x442;ной политики в предстоящие месяцы традиционно поддерживает национальную валюту. Тем не менее глобальное укрепление доллара после сильных данных по занятости в США несколько смазывает реакции внутреннего валютного рынка. Однако в запасе у рубля такие факторы, как восстановлен&# x438;е цен на нефтяном рынке и увеличение продажи валюты со стороны ЦБ на треть по сравнению с предыдущим месяцем.
Цена на нефть начала расти
В центре внимания — результаты главного российского экономическо&# x433;о события весны — ПМЭФ и финансовые прогнозы, огла& #x448;енные на форуме. Так, оптимизма могут добавить заявления главы Минфина о перспективах снижения инфляции во второй половине текущего года и результативн&# x43E;сти мер регулятора по борьбе с ней. Тем временем цена на нефть начала расти на фоне обсуждения вероятности снижения процентных ставок Федрезервом США уже к осени. В качестве поддержки нефтяным ценам выступает и снижение ставки ЕЦБ. Интересны последние заявления ОПЕК+, которые опровергают отрицательну&# x44E; реакцию участников нефтяного рынка на свое решение восстановить добычу.
Доллар может превысить отметку 90 рублей
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 88–91. Российская валюта нейтрально встретила сохранение ключевой ставки на уровне 16%. Тем не менее продолжение курса жесткой ДКП позитивно для рубля: продолж& #x438;т сокращаться спрос на кредитование под импорт и, соответстве& #x43D;но, на иностранные деньги, в то же самое время сбережения в нацвалюте сохранят свою привлекатель&# x43D;ость. Импульс ослабления рубля во второй половине пятницы был вызван подскоком доллара на мировом рынке, индекс DXY прибавил около 0.7% и достиг 104.8 пункта. Причиной послужил сильный отчет по рынку труда США за май. Из других факторов давления на рубль можно выделить повышенные траты бюджета и расширение его дефицита, сезо& #x43D;ный спрос на валюту со стороны выезжающих за рубеж. Полагаем, что в ближайшее время доллар может превысить отметку 90 рублей.
Центральный банк РФ оставил ключевую ставку без изменений, но ужесточил риторику
Участники рынка на следующей неделе будут ждать решения по процентной ставке ФРС США. Она будет известна в среду, а в пятницу выйдет блок статистики по инфляции за май и показатель квартального ВВП РФ. Центральный банк РФ оставил ключевую ставку без изменений, но ужесточил риторику, что вместе с увеличившимс&# x44F; чистым объемом продаж валюты дает поддержку курсу рубля. Мы ожидаем движение курса национальной валюты в новом торговом диапазоне 87.5–90 руб./$.
Позитивные данные по платежному балансу окажут поддержку рублю
Рубль продолжает консолидиров&# x430;ться вблизи месячных минимумов. «Ястребиная» риторика Банка России, операц& #x438;и регулятора на валютном рынке продолжают выступать факторами поддержки национальной валюты. На следующей неделе внимание инвесторов будет направлено на публикацию оценки платежного баланса за май, которая запланирован&# x430; на 14 июня. Мы полагаем, что сохраняющиес&# x44F; сложности с проведением платежей за импорт в сочетании с поступающими с задержкой высокими экспортными потоками обеспечат положительно&# x435; сальдо счета текущих операций на уровне не ниже $5–6 млрд в мае. Позитивные данные по платежному балансу окажут поддержку рублю, поэтому не исключаем, что рубль может проверить на прочность нижнюю границу диапазона 87.5–93.5 руб./$.
Свежие комментарии