Решение Верховного суда США об отмене внешнеторговых пошлин, введенных президентом этой страны Дональдом Трампом, привело к заметному укреплению китайской валюты по отношению к доллару на мировом рынке. Курс валюты США опустился до минимального уровня с апреля 2023 года, потеряв с начала февраля 1,8%. Отмена пошлин улучшает перспективы китайского экспорта. В России юань укрепляется менее активно, в том числе за счет высокого предложения со стороны экспортеров и ЦБ.
Китайский юань стремительно укрепляет свои позиции на мировом рынке. 26 февраля доллар упал на 0,5% по отношению к китайской валюте до 6,83 юаня за доллар, самого низкого уровня с 14 апреля 2023 года. Практически непрерывное укрепление китайской валюты продолжается четвертый месяц подряд. За это время курс доллара снизился на 4,2%, а только за февраль — на 1,8%.
В предыдущий раз доллар так сильно терял позиции по отношению к юаню в апреле-мае 2025 года, когда на фоне первого объявления президентом США тарифов против более чем 180 стран, а затем паузы в их введении, курс доллара потерял 1,8%, опустившись до 7,22 юаня/$. По итогам апреля 2025 года индекс DXY (курс доллара к шести ведущим мировым валютам) упал на 4,6%, до 99,5 пунктов.
В последние недели китайская валюта укрепляется на фоне относительно стабильного курса доллара по отношению к другим валютам. С начала февраля индекс DXY вырос на 0,7%, до 97,7 пункта. Это всего на 1,5% ниже значения четырехмесячной давности. За последние 12 месяцев индекс DXY потерял 8,4%, тогда как доллар потерял лишь 5,8% по отношению к юаню. Фактически, в своем укреплении юань догоняет другие мировые валюты. «Девальвация доллара по отношению к юаню отражает общее давление на доллар на фоне роста государственного долга США выше $38 трлн и опасений по поводу финансовой устойчивости», — отмечает Руслан Клышко, директор департамента управления активами УК «АФ Капитал». Стремительному укреплению китайской валюты в последние дни способствовало решение Верховного суда США о признании торговых пошлин, введенных указами президента США, незаконными, поскольку к товарам из Китая применялись одни из самых высоких тарифов. Ведущий аналитик Freedom Fnance Global Наталья Мильчакова обращает внимание на то, что Дональд Трамп обещал сделать экономику США «снова великой» именно благодаря высоким, порой заградительным пошлинам на импорт, но теперь его идея потерпела сокрушительное поражение, а временные пошлины на 150 дней мало что сделают для американской экономики. «В пользу юаня говорит огромный торговый профицит в торговле Китая со всем миром и с США (составляющий более $1 трлн — «Ъ»), растущая китайская экономика, успехи Китая в современных технологиях (ИИ, робототехника и т.д.)», — отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Рост курса юаня в мире оказал ограниченное влияние на российский рынок. В четверг на Московской бирже он вырос на 7 копеек. (0,65%), до 11,36 руб./юань, максимального значения с 6 января. Но затем курс откатился до 11,24 руб./юань, что по-прежнему составляет 30 коп. (2,8%) выше значений конца января. Сильному положению рубля в последние месяцы способствовало высокое предложение иностранной валюты со стороны Банка России и экспортеров при относительно низком спросе на нее со стороны импортеров. По данным ЦБ, в январе экспортеры продали иностранной валюты на $5,1 млрд, что на 9,1% больше, чем в декабре; покупки юридических лиц сократились на треть, до $32,1 млрд. Но по мере восстановления спроса на валюту со стороны импортеров, а также в свете планов Минфина в ближайшие недели ужесточить бюджетное правило и снизить цену отсечения на нефть, рублю будет сложно игнорировать глобальный тренд.
«В совокупности это может привести к постепенному ослаблению рубля: к концу первого квартала курс доллара может вырасти до 80–85 руб./$, курса юаня – до 11,7–12,5 руб./CNY», – оценивает руководитель аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Дальнейшее укрепление юаня на мировом рынке практически предопределено. По мнению Натальи Мильчаковой, к середине марта курс доллара может упасть до 6,75 юаня/$, а в случае неблагоприятного развития геополитических событий — до 6,7 юаня/$ к концу месяца. Однако в этих условиях нельзя исключать активные действия китайского регулятора. «На этом уровне Народный банк Китая может принять меры по ослаблению национальной валюты, чтобы не сделать китайскую продукцию слишком дорогой на мировом рынке, но в то же время не слишком обострить отношения с США, в которых Китай по-прежнему заинтересован», — отмечает г-жа Мильчакова.
Свежие комментарии