CD&R заработала на B&M около 1 млрд фунтов стерлингов.
В 2015 году он купил MFG за 500 млн фунтов стерлингов и в 2018 году объединил его с конкурирующим оператором заправочных станций MRH, у которого сейчас более 900 объектов.
Компания начала свою деятельность в июне 1978 года, когда Джо Райс — «финансовый парень» по словам Гогеля — и Мартин Дюбилье — «операционист» — вместе с двумя соучредителями основали частную инвестиционную фирму.
«На самом деле это был не бизнес, а личные усилия сплоченной группы, которая не совсем понимала, куда она движется, — говорится на ее веб-сайте, — но разделяла чувство общих ценностей и убежденность в том, что объединение работы и финансовые навыки дадут лучшие инвестиционные результаты ».
Райс, выпускница Гарвардской школы права и бывший лейтенант морской пехоты США, объединилась с Дубилье, бывшим партнером McKinsey и опытным корпоративным руководителем. Они также привлекли опыт Джина Клейтона, известного кризисного менеджера, и Билла Уэлша, бывшего руководителя Raytheon. Клейтон и Уэлш ушли из компании в 1985 году, а Дубилье умер в 1991 году. Райс вышла на пенсию в 2012 году.
Вместе они стали первыми практиками выкупа с использованием заемных средств, которые преобразовали финансовую отрасль. Фирма заработала себе репутацию «белого рыцаря», помогая отбиваться от враждебно настроенного инвестора-активиста американской резиновой компании Uniroyal в 1980-х годах.
CD&R получила еще более широкое признание в 1991 году, когда она купила подразделение принтеров IBM и превратила его в глобального производителя струйных принтеров, получив в 4,3 раза больше инвестиций своей фирмы в размере 200 миллионов долларов.
В 1998 году он расширил свои европейские операции с офисами в Лондоне и с тех пор регулярно набирает обороты на имена домашних хозяйств. В настоящее время операцией руководит Дэвид Новак, который присоединился к фирме в 1997 году.
«Кажется, там никого нет», — говорит источник в Сити, который часто посещал его офисы до пандемии. «Они очень личные».
Несмотря на сдержанность, CD&R за многие годы собрал список консультантов-тяжеловесов, чтобы воспользоваться их опытом.
Среди известных имен: сэр Терри Лихи, бывший босс Tesco, который, как ожидается, поможет организовать сделку с Моррисоном; Старший независимый директор GSK Манвиндер (Винди) Банга; Хельге Лунд, председатель ВР; и Джек Уэлч, бывший генеральный директор General Electric, проработавший в компании 20 лет и скончавшийся в прошлом году.
Бывший генеральный директор Tesco сэр Терри Лихи
Один инсайдер говорит, что привлечение лучших специалистов — это то, что отличает его от других частных инвестиционных компаний.
«У них операционный подход к частному капиталу. В советах многих фирм есть бывшие неисполнительные директора. Операционный партнер [в CD&R] по сделке должен быть готов пойти и руководить компанией, если генеральный директор заболеет или они избавятся от него », — сказал инсайдер. «Они считают себя строителями бизнеса, а не теми, кто питается снизу».
Однако приобретение и продажа Hertz в 2005 году вызвали удивление. Сделка на 15 миллиардов долларов по приватизации арендной компании стала второй по величине за всю историю. Частное владение увеличило долги на балансе Hertz, а Moody's понизило рейтинг до мусорного уровня. Он находился в частных руках девять месяцев, прежде чем снова включился в список. CD&R ранее заявляла, что повысила эффективность Hertz и благодаря своему участию пережила финансовый спад.
Состоятельные фирмы, занимающиеся выкупом акций, недавно столкнулись с новым сопротивлением со стороны участников кампании, акционеров и все более широкой общественности.
Они приобрели репутацию тех, кто нагружает свои приобретения заемными средствами для получения краткосрочной выгоды — имидж частных инвестиционных компаний оспаривается, несмотря на громкие крахи, такие как Debenhams.
«Прямые инвестиции не подвергались критике с 2007 года, когда они расследовались. Затем случился финансовый кризис, и на 10 лет внимание переключилось на банки. Сегодня отрасль снова в центре внимания », — сказал источник в Сити.
Текущий климат не ускользнул от CD&R. Источник в городе сказал, что фирму «напугали» недавние заголовки в основных средствах массовой информации, в которых все фирмы одинаково осуждаются.
Представитель CD&R сказал, что у фирмы солидный послужной список прибылей. Около 80% созданной стоимости было получено за счет операционных улучшений в компаниях, которыми он управляет, часто за счет увеличения выручки и повышения производительности.
Гогель добавил, что с марта 2020 года фирма была «загружена как никогда» 14 транзакциями, что составило около 5,5 млрд долларов инвестиций в акционерный капитал. В Великобритании компания недавно купила UDG, фирму по оказанию медицинских услуг, и Wolseley, сантехническую фирму, только в этом году за 2,8 млрд фунтов стерлингов и 308 фунтов стерлингов соответственно.
Один банкир по слияниям и поглощениям сказал, что CD&R воодушевились, чтобы сыграть на Моррисона после множества недавних сделок. «Многие из этих домов делают одно [сделку] и уверены, что сделают другое».
Свежие комментарии