Компания Роберта Геста Foresight Sustainable Forestry Company нацелится на общую прибыль в 5% в год сверх индекса потребительских цен. Фото: Stuart Nicol Photography
Овцы пасутся между каменистыми обнажениями на склоне шотландских холмов, а канюк вырисовывается над их головой на фоне серого, как бронза, неба.
Это давняя сцена, но в течение следующего десятилетия этот клочок земли на 5300 акрах Fordie Estate, Перт, начнет выглядеть совсем иначе.
Инвестиционная компания Foresight Group стоимостью 7,8 млрд фунтов стерлингов выкупила это поместье у винодела Ксавье-Луи Виттона в августе и планирует превратить его в один из самых прибыльных активов.
Однако вместо того, чтобы забивать его домами, компания планирует выращивать новые деревья на участках земли, добавляя к существующим берегам поместья Дуглас Фир, Сикамор, Лиственница и другие.
Форсайт видит большие возможности не только в быстро развивающемся рынке древесины, но и в растущем спросе на секвестрацию углерода среди компаний-загрязнителей, стремящихся компенсировать свои выбросы.
«Нам удалось купить землю по подходящей цене, и это очень красивое место», — говорит Роберт Гест, инвестиционный директор Foresight. «Это красивый пейзаж, за ним хорошо ухаживают, но он не был оптимизирован».
Землепользование в Великобритании ожидает больших сдвигов. Выход Великобритании из ЕС означает прекращение субсидий по Базовой схеме платежей в дополнение к доходам фермеров.
Фермеры и землевладельцы будут вознаграждены за такие преимущества, как смягчение последствий изменения климата и поддержание дикой природы в соответствии с новыми планами, разрабатываемыми правительством.
Между тем, Комитет по изменению климата, который консультирует правительство, говорит, что ежегодно необходимо высаживать от 90 до 120 метров широколиственных и хвойных деревьев — около 74 000 акров.
Это составляет около 2,2 млн акров, покрытых к 2050 году, или 3,7% земель в Великобритании.
Текущее землепользование в Великобритании
Правительство хочет достичь годовой цели к 2025 году, при этом Борис Джонсон поставит «угли, машины, деньги и деревья» в центр своего международного призыва к действиям перед саммитом международной конференции по изменению климата Cop26 в Глазго в следующем месяце.
В то же время компании ищут способы выполнить свои обещания инвесторам сократить выбросы углерода. Для многих это, вероятно, будет означать определенную степень покупки «углеродных единиц» из схем посадки деревьев, чтобы компенсировать выбросы, которые они не могут сократить.
Соответственно растет и стоимость земли. Ведущий бизнес по управлению лесным хозяйством Тилхилл говорит, что 200 миллионов фунтов стерлингов лесной собственности, проданной в течение 2020 года, сделали его «самым большим годом за всю историю», при этом средняя стоимость гектара коммерческого лесного хозяйства выросла на 39 процентов до 15 962 фунтов стерлингов.
Агент по недвижимости Savills обнаружил похожий сдвиг в настроении. Низкие процентные ставки и неопределенность, с которой сталкиваются другие активы, также помогают земле, причем углеродные кредиты дают большой толчок.
«Добавляя потоки зеленых доходов к долгосрочному постоянному капитальному фонду, инвесторы, ранее запрещенные из-за неравномерности доходов от лесных активов, теперь рассматривают лесное хозяйство как жизнеспособный вариант», — говорится в отчете за прошлый год.
Цены на древесину резко выросли во время пандемии на фоне резкого увеличения объемов ремонта домов. Строители также вынуждены использовать больше древесины вместо углеродоемких продуктов, таких как цемент и сталь.
Гость планирует испытать этот энтузиазм в следующем месяце, когда он запустит новый инвестиционный фонд Foresight Sustainable Forestry Company, который он основал вместе со своим коллегой Ричардом Келли, для инвестирования в лесное хозяйство Великобритании.
Foresight Forestry Investment Trust может предложить компаниям привлекательный способ выполнить свои обещания по сокращению выбросов углерода. Фото: Stuart Nicol Photography Посадка семян
За последние два года компания Foresight создала для траста пакет семенных активов стоимостью 130 млн фунтов стерлингов: 11700 гектаров леса или участков, которые могут быть засажены деревьями, включая поместье Форди, а также ряд других возможностей стоимостью 125 млн фунтов стерлингов.
Новый фонд будет зарегистрирован на основном рынке и открыт как для розничных, так и для институциональных инвесторов. Он нацелен на совокупную доходность стоимости чистых активов в размере 5% в год сверх ИПЦ, измеряемого в течение пяти лет.
Он считает, что он может генерировать денежные средства и повысить стоимость земли за счет комбинации продажи древесины, продажи углеродных кредитов, туризма, включая, возможно, «глэмпинг», а также, возможно, сдачи земли в аренду разработчикам возобновляемых источников энергии.
Углеродные блоки занимают спорное место в процессе декарбонизации, и критики опасаются, что они являются легким выходом для компаний, которые отказываются прилагать усилия по фактическому сокращению своих выбросов.
Гест считает, что они могут помочь привлечь от 10 до 20 миллиардов фунтов стерлингов капитала, необходимого для покупки земли и посадки деревьев для достижения экологических целей.
«Если бы не существовало рынка углеродных кредитов, я не думаю, что мы достигли бы уровня посевов, который нам нужен, чтобы достичь чистого нуля», — говорит он.
Крупнейшие пользователи углеродных кредитов в Великобритании
«Я думаю, нам нужны углеродные единицы, чтобы город был взволнован этим, чтобы мы могли прийти и посадить эти деревья, вырастить леса и запустить проекты по сохранению биоразнообразия».
Единицы Foresight будут оцениваться в соответствии с Углеродным кодексом Woodland, поддерживаемым правительством стандартом обеспечения выбросов углерода, который измеряет связывание углерода в течение 100 лет.
Посадочные машины поставляются с «ожидающими выдачей единиц» (PIU), которые конвертируются в проверенные единицы углерода древесины (WCU) после того, как секвестрация подтверждается 10-летними проверками.
Компании, стремящиеся компенсировать свои выбросы, могут покупать как ОРП, так и WCU, но не могут компенсировать выбросы в Великобритании, пока ОРП не будет подтвержден как WCU.
По данным WCC, в настоящее время ОРП продаются по цене от 7 до 20 фунтов за тонну углекислого газа. Было продано несколько WCU, поскольку система находится на такой ранней стадии. Компании, которые приобрели единицы до сих пор, включают Waitrose и Allstar, компанию по выпуску топливных карт.
Режущий углерод
По оценкам Foresight, облесение в Форди могло бы улавливать от 300 000 до 350 000 тонн углерода в течение 100 лет, из которых около 80% можно было бы монетизировать, учитывая буфер в 20%, применяемый WCC.
Он планирует накапливать ОРП через Форди и другие проекты в течение следующих нескольких лет, но не продавать их немедленно, прогнозируя, что их стоимость резко возрастет в период до 2030 и 2050 годов, когда вступят в силу обязательства компаний по нулевым чистым обязательствам.
Предполагаемые дополнительные инвестиции в год до нуля
«Мы думаем, что они значительно повысятся в цене», — говорит Гест. «Некоторым может понадобиться денежный поток и они решат продать раньше, но наша стратегия — удержать их и продать позже».
Компания изучает возможность распределения углеродных единиц среди акционеров в качестве дивидендов в натуральной форме, хотя структура является сложной.
«Многие люди говорили:« Почему мы должны вступить в фонд сейчас? », — добавляет Гест перед IPO.
«Ответ таков: эти инвесторы будут учредителями, у них есть схемы, они будут стимулирующим капиталом — это те, кто действительно оказал влияние.
«И в течение первых трех-пяти лет мы будем преодолевать различные этапы развития, и все они будут способствовать увеличению стоимости».
Свежие комментарии