Компания Glencore ограничила добычу угля в 2019 г. Фото: Брендон Торн/Bloomberg News
Уголь остается основным источником доходов для англо-швейцарской компании Компания. Ожидается, что компания принесет впечатляющие результаты за год и вернет деньги акционерам после того, как цены достигли рекордного уровня во время недавнего энергетического кризиса в Китае.
В ответ на письмо Glencore сказал: «Мы уверены, что наша бизнес-модель имеет уникальные возможности для производства, переработки и сбыта материалов, необходимых для декарбонизации энергии, при одновременном сокращении собственных выбросов и обеспечении ценности для заинтересованных сторон ».
Но Блюбелл утверждает, что эта стратегия «морально неприемлема и финансово ущербна». В письме говорилось, что «для увеличения акционерной стоимости необходимо четкое разделение между карбонизированными и декарбонизированными активами».
Несмотря на свои относительно небольшие размеры, лондонская компания Bluebell приобрела репутацию организатора успешных кампаний, свергнув главного исполнительного директора. компании Danone, производящей продукты питания и напитки, в начале этого года. Это также последовало за Elliott Investment Management, которая в начале этого года приобрела долю в фармацевтическом гиганте GlaxoSmithKline, став союзником в давлении на смену руководства против дамы Эммы Уолмсли.
Однако аналитики и инвесторы не думают, что боссам Glencore следует беспокоиться.
Один из 25 крупнейших акционеров говорит, что был удивлен письмом Bluebell. «Это выглядит устаревшим примерно на два года», — добавляют они.
Время, конечно, интересно. В то время как конкуренты согласились отказаться от угля несколько лет назад, в отрасли растет мнение о том, что продажа или выделение активов может привести к увеличению добычи угля в течение более длительного времени, поскольку те, кто хочет продолжать добывать товар, становятся владельцами.
Инвестор говорит: «Glencore открыто обсуждает это в течение многих лет и ограничила добычу угля в 2019 году. Продажа активов частным лицам больше не рассматривается как эффективный способ сокращения выбросов».
Бен Дэвис, аналитик Liberum, тоже ошеломлен. Он говорит, что многие требования Bluebell выдвигались и раньше, называя их «в значительной степени бессмысленными».
Рынок также не выглядел особенно взволнованным — акции Glencore закрылись во вторник без изменений.
Письмо Блюбелл — это последний шаг инвестора-активиста, стремящегося повлиять на то, как гиганты природных ресурсов приступают к переходу на экологически чистую энергию. В последние месяцы нефтегазовые гиганты Royal Dutch Shell и ExxonMobil стали мишенью для кампаний активистов.
В случае с Shell рейдер с Уолл-стрит Third Point потребовал раздела нефтегазового гиганта, заявив, что фирма FTSE 100 должна выделить свои операции по переработке нефти и нефтепереработке в отдельный бизнес, ориентированный на возврат денежных средств акционерам. Однако ведущие инвесторы поддержали планы перехода Shell.
В то время как Glencore начала внутреннюю встряску, сохраняющееся влияние Глазенберга означает, что Bluebell будет сложно добиться изменений. Южноафриканский бизнесмен владеет 9,2% акций, в то время как несколько других бывших менеджеров также владеют крупными активами. В июне его сменил на посту генерального директора после почти двух десятилетий Гэри Нэгл, одновременно с этим был назначен новый председатель.
Помимо выделения активов, Bluebell хочет видеть улучшения в корпоративном управлении в компании — Glencore столкнулась с рядом юридических расследований, в том числе продолжающимся Министерством юстиции США в связи с предполагаемым взяточничеством и коррупцией.
В письме говорилось: «Мы понимаем, что компания вашего сектора всегда будет вовлечена в разногласия, однако сама сумма является четким свидетельством того, что существующая система управления не обеспечивает надлежащего надзора и управления деятельностью компании».
Но другие инвесторы обеспокоены тем, что такие решительные действия сделают Glencore неузнаваемым и объектом поглощения. Топ-25 акционеров заявляют, что горнодобывающая компания не может отделить свой угольный бизнес «без ущерба для стоимости».
Тем временем Дэвис из Liberum заявляет, что, если Glencore избавится от своих угольных активов, их, скорее всего, купит кто-то другой, добавив, что «такой шаг устранит препятствия для BHP и Rio Tinto».
Письмо, вероятно, просочилось, чтобы совпасть с ежегодным днем инвестора Glencore, который проходит в четверг, что дает Нэглу первую возможность изложить свои стратегические планы в отношении бизнеса.
Южноафриканец ранее заявлял, что потенциально будет открыт для разделения угольных активов компании, если это станет проблемой для ведущих инвесторов, а также начал процесс продажи непрофильных активов.
< p> Но, по мнению 25 крупнейших акционеров, для Bluebell это правильный выбор. «Блюбелл — скорее публицист, чем активист», — соглашаются они.
Свежие комментарии