На валютном рынке развернулась детективная история: доллар снова на 100 рублях, и никто не понимает, почему. В пятницу, 27 декабря, международные торговые площадки сообщили об аномальных потерях рубля. Так, портал Investing.com показал, что доллар подорожал со 100 до 107 рублей за несколько часов. Источники «Коммерсантъ FM» предположили, что это глюк, так как никаких оснований для столь резкого движения не было. Однако затем в Центробанке подтвердили, что итог недели оказался для рубля разочаровывающим. Американская валюта подорожала почти на 1,5 рубля, европейская — на 2,5 рубля. Курс юаня остался неизменным.
Что произошло на рынке? Главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин говорит, что однозначных выводов сделать нельзя: «Скорее всего, кому-то на внешнем контуре нужны были доллары за рубли для оплаты, например, импортных операций. Но с учетом конца года и существенного снижения ликвидности многие просто не посчитали целесообразным продавать валюту.
Мы не можем знать, какой импортер готов покупать доллары по 107 рублей, когда везде они по 100 рублей. Скорее всего, это какие-то разовые факторы. Но в любом случае это говорит о том, что ликвидность рынка сейчас снизилась и разбилась на какие-то сегменты. Вполне возможно, что сумма была не такой уж большой, но ее хватило, чтобы так сильно сдвинуть рынок. Изменение внутренних курсов было не очень большим. Есть участники, которые могут работать и там, и там. Вероятно, здесь могут быть какие-то арбитражеры, которые, скажем так, имеют такую возможность.
Мы оцениваем справедливый новый курс в 100+ рублей за доллар. Волатильность относительно равновесных значений может достигать 10 рублей в обе стороны. Рубль стал своего рода «русским медведем», который ходит по своей территории только по причинам, известным только ему, но при этом возвращается в свою основную среду обитания.
Не только предсказать, но и понять такие движения валютного курса постфактум бывает довольно сложно.»
По одной из версий, активность покупателей спровоцировал Центробанк. Резкие движения на внешних рынках произошли в тот момент, когда регулятор пообещал изменить систему расчета официального курса. После того, как Московская биржа попала под санкции, стоимость доллара и евро устанавливалась на основе межбанковского рынка. Юань, который продолжал торговаться на бирже, определялся по старым правилам.
Сейчас Центробанк объявил, что объединит данные с обоих сегментов. По замыслу, это сделает официальный курс более репрезентативным. Но для рынка это только добавило неопределенности, признает Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «Финам»:
«Есть прямая связь, если ЦБ меняет методику, у участников возникает ощущение, что курс может существенно отличаться от межбанковского.
Допустим, вы крупный участник, экспортер, и знаете, что можете в какой-то степени влиять на динамику курса. Соответственно, если ЦБ меняет методику, вы понимаете, что вам может не хватить определенных лимитов, и тогда вам нужно срочно покупать валюту с рынка. Банки тоже будут закладывать выше, во-первых. А во-вторых, доля прогнозирования этого курса на ближайшие дни уменьшается.
Это может быть какая-то крупная компания, или это какой-то коалиционный ход? Движения рынка легко подхватываются спекулянтами. Любая покупка выше среднего воспринимается как определенный вектор. Ликвидность снижается, а волатильность растет.»
Последний раз столь резкие скачки курса на валютных рынках фиксировались в конце ноября. Тогда Минфин США внес в санкционный список Газпромбанк и еще пять десятков кредитных организаций, помогавших экспортерам возвращать валюту в страну. В ЦБ подтвердили, что это вызвало дефицит предложения, но в декабре рынок стабилизировался.
Собеседники «Коммерсантъ FM» также полагают, что фьючерсный рынок мог повлиять на стоимость валюты. Перед праздниками Московская биржа увеличивает обеспечение по фьючерсам доллар-рубль. Игроки, которые не хотели резервировать более высокие суммы, могли перевести средства в валюту, создавая дополнительный спрос.
.
Свежие комментарии