Один из крупнейших эмитентов ВЭБ.РФ скоро представит новый тип облигаций. Индексация номинала на рост индекса RUONIA снимает вопросы и риски реинвестирования, а такой инструмент позволяет ВЭБу привлекать средства широкого круга инвесторов для поддержки проектов в экономике.
Заместитель председателя ВЭБ.РФ Константин Вышковский в интервью «Эксперту» сообщил о выходе на рынок облигаций нового типа: «Стремясь повысить эффективность наших заимствований, в следующем году мы планируем предложить рынку принципиально новый долговой инструмент, которого пока нет ни у кого, ни у Минфина, ни у корпоративных заемщиков. Это облигации с номинальной индексацией под рост индекса RUONIA».
«Новый инструмент отвечает как потребностям инвесторов, так и бизнес-модели эмитента. Облигации той структуры, которую мы и Минфин сейчас предлагаем рынку, имеют доходную капитализацию. Но по ним происходят периодические купонные выплаты, что ставит перед их держателями задачу эффективно вложить этот доход куда-то еще. Бумаги с индексированным номиналом подразумевают автоматическое реинвестирование купонного дохода», — отметил Вышковский. По его оценке, такие бумаги будут полностью защищены от риска реинвестирования. «Это удобно, например, для коммерческих банков, которые являются основными держателями наших обязательств. Для розничного инвестора это реальная альтернатива вложениям в популярные сегодня фонды денежного рынка», — сказал Вышковский. С запуском такого инструмента ВЭБ сам диверсифицирует источники финансирования кредитования проектов. «Для нас, как эмитента, новая облигация позволит синхронизировать денежные потоки на активной и пассивной сторонах баланса. За счет средств, привлеченных на рынке, мы финансируем инвестиционные проекты, которые, как правило, не предполагают выплату процентов на инвестиционной фазе, они просто начисляются в бухгалтерском учете. Реальные выплаты нам производятся только тогда, когда проект выходит на операционную фазу, когда он начинает генерировать денежные потоки», — рассказал Константин Вышковский. Ожидается, что новый вид активов появится на рынке в 2026 году. «Я не исключаю, что уже в следующем году мы сможем разместить такие облигации на сумму не менее 100 млрд рублей. Для нас предпочтительный срок — три года, поскольку мы финансируем долгосрочные инвестиционные проекты», — сказал Вышковский. Подчеркнув, что ВЭБ продолжит практику размещения плавающих облигаций для инвесторов, ориентированных на регулярное получение купонных выплат. Пять ключевых направлений стратегии Группы ВЭБ.РФ до 2030 года — крупные инвестиционные проекты, ключевые населенные пункты и геостратегические регионы, технологическое лидерство, поддержка экспорта и предпринимательство. В партнерстве с государством и бизнесом до 2030 года Группа ВЭБ.РФ будет поддерживать проекты на сумму более 30 трлн руб., в том числе 15 трлн руб. напрямую ВЭБ.РФ.
Свежие комментарии