Участники рынка Форекс продолжили играть на ослабление рубля: внебиржевой курс доллара приблизился к 87 руб./$, евро — к 100 руб./евро, а курс юаня превысил 12,5 руб./CNY. При этом активизировались все игроки рынка: экспортеры, крупные корпоративные и частные инвесторы. В результате биржевой объем торгов юанями достиг рекордных 25 миллиардов юаней, а граждане начали покупать доллары. Но дефицит иностранной валюты обещает быть недолгим: аналитики прогнозируют, что уже в следующем месяце она поступит на рынок в значительных объемах — от экспортеров, заработавших на стремительно растущих сырьевых активах. Внебиржевой курс доллара после годичного перерыва приблизился к отметке 87 руб./$. По данным агентства МФД-Инфоцентр, 19 марта он вырос до 86,89 руб./$, максимума с 9 апреля 2025 года. Даже с учетом коррекции к концу дня до 86 руб./$ прирост за день составил 2,5%. С начала месяца американская валюта подорожала на 11,4% (8,8 рубля). За это же время внебиржевой курс евро вырос на 8,5% до 99,08 руб./евро (повысившись до 99,5 руб./евро). Курс юаня вырос на 1,2 рубля, до 12,467 рубля/CNY, обновив максимум с 12 февраля 2025 года.
Обновление многомесячных максимумов сопровождалось ростом активности инвесторов. По итогам дня объем биржевых торгов юанями с поставкой «завтра» достиг почти 25 млрд юаней (более 300 млрд руб.), что в 2,6 раза превышает среднее значение февраля и является рекордным результатом за весь период торгов китайской валютой в России.
На рынке остается мало предложения иностранной валюты от экспортеров.
По оценкам «Ъ», если продажи валюты экспортерами останутся на уровне февраля ($3,5 млрд), а также операции Банка России по зеркалированию локальных инвестиций Фонда национального благосостояния, среднедневное предложение валюты снизится на 40%, до 18,6 млрд руб.
Цифра может быть еще ниже, поскольку экспортеры могут не открывать валютную выручку на местный рынок, ожидая более выгодных ставок. Как отметил Юрий Попов, стратег по валютному и процентному рынкам SberCIB Investment Research, косвенным подтверждением этому может стать рост ставки овернайт в юанях до 60% годовых. Ситуация с ликвидностью усугубляется сезонным увеличением спроса на иностранную валюту со стороны импортеров. Кроме того, резкий рост ставок привлек внимание спекулянтов. Президент Ассоциации корпоративных казначеев Владимир Козинец считает, что спрос на валюту подогревается также ростом цен на нефть, ожиданием закупок валюты из Фонда национального благосостояния и снижением ключевой ставки на предстоящем заседании ЦБ 20 марта, а также накопленной инфляцией. «На фоне всех этих факторов как домохозяйства, так и институциональные инвесторы могут покупать валюту, просто исходя из ожиданий, тем самым оправдывая эти ожидания», — отмечает он.
Банкиры также отмечают рост спроса на наличную валюту со стороны населения. В ПСБ сообщили, что в филиалах банка объем операций среди розничных клиентов увеличился на 57% по сравнению с предыдущей неделей. «Клиенты в основном заинтересованы в покупке долларов США наличными. При этом спрос на валюту в цифровых каналах не изменился», — говорит Юрий Латанов, руководитель департамента сберегательных и транзакционных продуктов Промсвязьбанка. Крупный семейный офис сообщил о небольшом увеличении спроса на валюту. «Состоятельные клиенты давно ожидают повышения ставок, а потому занимают значительные позиции в золоте, облигациях-заменителях и т. д. и не спешат переводить депозиты в валютные инструменты, пока ставки все еще высоки», — рассказал собеседник «Ъ». В то же время рынок явно недооценивает масштабы роста экспортных доходов на фоне стремительного роста мировых цен на нефть с начала марта. Менее чем за три недели цена Brent на спотовом рынке выросла почти в 1,5 раза, превысив $106 за баррель. При этом стоимость российского Юрала из-за сужения спреда выросла почти в 2,5 раза и впервые с весны 2022 года вернулась к уровню $100 за баррель. По мнению руководителя аналитической службы банка «Зенит» Владимира Евстифеева, при среднемесячной цене на нефть марки Юралс в $100 за баррель выручка экспортеров может составить около $14 млрд в апреле и $13 млрд в мае. Уже в апреле объем проданной иностранной валюты должен увеличиться более чем вдвое, до $7 млрд.
Подорожала не только нефть, но и газ, удобрения, металлы — фактически весь сырьевой блок активов. «Это означает, что с лагом в несколько недель в финансовую систему поступит значительное количество валюты», — отмечает независимый портфельный менеджер по глобальным рынкам Алена Николаева. По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, сигналы властей о нежелательности столь быстрого ослабления рубля также могут оказать поддержку курсу рубля. По его оценке, в ближайшие недели курс доллара может вернуться к 80–85 руб./$, курс юаня — к 11,6–12,3 руб./CNY.
Свежие комментарии