Решения Джо Байдена могут оказать серьезное влияние на российскую экономику Фото: Александр Земляниченко/AP
Пока Владимир Путин набирает 70 000 солдат в На границе с Украиной Джо Байден угрожает кампанией финансовой войны «шок и трепет», которая может поставить ее противника на колени.
Демократ был вице-президентом, когда российские войска аннексировали Крым почти восемь лет назад, а США стояли в стороне, что считалось одним из самых слабых мест Барака Обамы на внешней арене. Запад добился санкций, но русского медведя это не остановило.
Теперь в Овальном кабинете Байден, похоже, решил занять более жесткую позицию после напряженных переговоров на прошлой неделе. По словам Джейка Салливана, его советника по национальной безопасности: «Президент Байден посмотрел президенту Путину в глаза и сказал ему, что то, что мы не делали в 2014 году, мы готовы сделать сейчас».
Анонимные брифинги Белого дома предполагают, что это может включать в себя перекрытие стратегически важного российского газопровода «Северный поток-2» в Германию или удушение ее и без того слабой экономики путем вывода ее из международной платежной системы Swift, используемой более чем 11 000 финансовых организаций по всему миру.
< p> Бывший премьер-министр России Дмитрий Медведев заявил в 2019 году, что такой шаг будет равносилен «объявлению войны» — к чему администрация Байдена, похоже, готова.
Несмотря на то, что президент США считает более жесткую медицину, существующие меры уже возымели действие. Семь лет назад российские банки фактически лишились доступа к рынкам капитала после запрета в США и Европе операций с их ценными бумагами. Отдельные компании и олигархи также стали объектом преследований в 2018 году, в первую очередь ключевого союзника Путина и президента алюминиевой компании «Русал» Олега Дерипаски.
Ранее в этом году Байден также усилил запрет на операции американских банков с российскими рублями и российскими рублями. нерублевые облигации, чтобы увеличить стоимость заимствований.
По словам Андерса Ослунда из аналитического центра The Eurasia Center, такие ограничения пока что в сочетании со снижением цен на энергоносители привели к тому, что российская экономика — нефтегазовое государство, зависящее от продажи нефти и газа для получения доходов — примерно на треть меньше в долларовом выражении с 2014 года. >
Располагаемые доходы также снизились на 10% за последние семь лет из-за инфляции и обвала рубля.
Между тем, по данным Scope Ratings, иностранные инвесторы были напуганы санкциями: объем иностранных инвестиций в Россию упал с 55 млрд долларов в год в период с 2010 по 2013 год до почти одной трети от этого уровня за последние пять лет.
Санкции в отношении России
Но с более жесткими инструментами, доступными Байдену, которые наверняка нанесут ущерб его намеченной цели, многие эксперты утверждают, что они также могут в конечном итоге нанести вред зачинщикам.
Гэри Хафбауэр, эксперт по санкциям из вашингтонского Института международной экономики Петерсона, предупреждает: «Чтобы удержать Путина от расширения его позиций в Украине, США и ЕС должны были бы уведомить Путина о гораздо более жестких санкциях, чем введенные после Крымский захват. Боль для Европы будет значительной. Даже в этом случае сдерживание не гарантировано ».
Одной из обсуждаемых санкций является распространение запрета на первичную продажу российских облигаций на любые операции на вторичном рынке. Экономист Capital Economics по России Лиам Пич предупреждает, что такой шаг будет зависеть, в том числе, если американским инвесторам придется продать все свои российские активы. Массовая распродажа долга может нанести ущерб западным инвесторам, в то время как Россия может даже не обращать на нее внимания, поскольку низкое соотношение долга к ВВП в 20% делает ее гораздо менее зависимой от международных рынков.
Элина Рыбакова, заместитель генерального директора экономист Института международных финансов сказал, что страна «относительно изолирована» резервами на сумму более 600 миллиардов долларов. «России не нужно брать займы прямо сейчас, поэтому санкции в отношении иностранного участия на местных рынках не окажут немедленного влияния на сальдо бюджета России».
Среди других доступных рычагов — запретить российским банкам обменивать рубли на доллары, запретив банкам США обменивать рубли на доллары.
Хотя для России это «очень болезненно», другие также могут попасть в последствия, говорит Тим Эш. , суверенный стратег по развивающимся рынкам в BlueBay Asset Management: «В таком случае вопросительный знак, по сути, будет заключаться в репатриации или выплате дивидендов и процентов по облигациям и акциям. Что произойдет в этом случае? »
Россия также снизила свою зависимость от доллара, убрав доллар из своего суверенного фонда благосостояния в 187 миллиардов долларов в июле. На эту валюту приходится всего 20 процентов валютных резервов центрального банка по сравнению с 45 процентами три года назад. «Стратегия дедолларизации укрепила суверенный баланс России против санкционных рисков, связанных с транзакциями в долларах», — говорит аналитик Scope Левон Камерян.
Покупательная способность России
Между тем Рыбакова добавляет, что энергетические потребности Европы также могут сдерживать такой шаг против страны, которая поставляет более 40% своего природного газа. «Может оказаться трудным сохранить коалицию, поскольку Европа зависит от России в значительной части импорта энергоносителей, который сильно зависит от использования доллара», — говорит она.
То же самое касается запрета Путина. банки из Swift — это случилось только с Ираном, экономика которого по размеру меньше России. «Если они это сделают, Россия сократит поставки энергоресурсов в Европу. Это совершенно ясно », — добавляет Эш из BlueBay.
Эксперты предполагают, что эта окончательная санкция вряд ли будет применена, если Путин не начнет полномасштабное вторжение, да и то не сразу, чтобы усадить российского лидера за стол переговоров. Россия также приняла меры для противодействия угрозе с помощью собственной внутренней сети обмена финансовыми сообщениями.
Питер Харрелл, эксперт по санкциям, который теперь входит в команду Белого дома Байдена, в 2019 году написал в журнале Foreign Affairs, что «сопутствующие издержки внезапного ослабления торговых и финансовых отношений могут быть очень высоко». Вкус этих непредвиденных последствий стал очевиден в 2018 году, когда санкции в отношении Русала Дерипаски подняли цену на алюминий на 20% в неделю.
Билл Браудер, финансист, который был объявлен угрозой национальной безопасности России после того, как его Hermitage Capital пересек режим Путина, утверждает, что санкции должны носить хирургический характер. Он считает, что Путин блефует в отношении Украины, чтобы не допустить ее попадания в НАТО и обеспечить потоки газа по «Северному потоку-2», при этом делая ставку на то, что Запад не будет втянут в войну. «Используя аналогию с покером, у него пара двоек, а у Америки — аншлаг. Но он может блефовать на пути к самым разным результатам, выставив войска на границе », — говорит он.
Другой путь — нанести удар по олигархам, которые защищают огромные богатства Путина в офшорах — например, утроив их численность. подлежат санкциям.
«Самое прекрасное в том, чтобы напасть на него через его деньги, это то, что вы можете напасть на него, не трогая россиян, потому что они жертвы агрессии в той же степени, что и мы. Потому что вы нападаете на него, угрожая или фактически санкционируя замораживание денег попечителей олигархов », — говорит Браудер.
« Санкции 2018 года, когда они наложили санкции на семь российских олигархов, были самым мощным политическим инструментом США. когда-либо использовались против России. Я думаю, что лучше представить Путину список людей, к которым в ближайшее время будут применены санкции в случае дальнейшего обострения ситуации ».
Для президента США, который соблазняется использовать большую базуку против России, дилемма будет заключаться в следующем. как не допустить, чтобы Запад попал под взрыв.
Свежие комментарии