Доходный фонд Нила Вудфорда оставил более 300 000 вкладчиков, покрывающих убытки в 2019 году стал флагманским фондом сборщика Нила Вудфорда. Г-н Вудфорд создал крупные позиции по трудноторгуемым акциям. Когда опасения по поводу результатов деятельности фонда стали более распространенными, он рухнул из-за требований о снятии средств.
Взаимные фонды, которые объединяют триллионы долларов денежных средств инвесторов, содержат широкий спектр активов, связанных с более широкой финансовая система.
Во время пандемии в марте 2020 года фонды подтолкнули финансовые рынки к краху, поскольку инвесторы сбросили свои активы и потребовали свои деньги обратно.
МВФ заявил, что крах этих фондов может повлиять на экономику в целом. Г-н Наталуччи сказал: «Эти фонды держат корпоративные облигации, они держат кредиты, банковские кредиты, иногда они могут владеть ипотечными кредитами, и это еще один способ финансирования реальной экономики».
«Поэтому в той мере, в какой эти фонды не будут продолжать [делать это], это будет иметь последствия для реальной экономики, потому что меньше кредитов будет поступать домохозяйствам и предприятиям».
МВФ также предупредил, что в задачи центральных банков не входило поддерживать взаимные фонды, как они это делали во время пандемии и финансового кризиса. Г-н Наталуччи добавил: «Это, по сути, второй раз за десять лет или около того, когда центральным банкам приходится вмешиваться, чтобы поддержать финансовую систему». Нам необходимо устранить эту уязвимость, чтобы у нас не было повторяющихся эпизодов, когда эта уязвимость по существу разоблачается в результате шока”.
Джанет Йеллен, министр финансов США, предупредила, что необходимо сделать больше, чтобы отремонтировать финансовую систему, чтобы волатильность рынка не угрожала финансовой стабильности. МВФ призвал принять дополнительные меры, чтобы воспрепятствовать попыткам инвесторов вернуть свои деньги раньше других.
Он сказал о так называемом «колебательном ценообразовании», при котором транзакционные издержки перекладываются на выкупающих инвесторов путем взимания комиссии на основе цена на конец дня помогла бы воспрепятствовать быстрому погашению. Он добавил, что «ограничение частоты выплат инвесторам» также была хорошей стратегией.
Инвестиционные гиганты приняли это в самый последний период рыночного стресса в своих фондах недвижимости, которые особенно неликвидны. Британский фонд Schroders Real Estate отложил погашение, причитающееся в начале октября, на целых девять месяцев, что дало фонду стоимостью около 3 млрд фунтов стерлингов больше времени, чтобы убедиться, что у него достаточно наличных средств для покрытия платежей.
BlackRock предпринял аналогичные шаги для своего фонда недвижимости в Великобритании.
Recent Comments