Мохаммед бин Салман был рассержен и рассержен после поглощения Credit Suisse банком UBS. Фото: Леон Нил/Getty Images Europe
Когда Credit Suisse открыл свой первый офис в Саудовской Аравии в начале 2021 года, курильщик сигар Бруно Даэр, глава ближневосточного подразделения Credit Suisse, назвал его «ключевым рынком роста».
Отделение , на пересечении улиц Короля Абдуллы и Короля Фахда в центре Эр-Рияда, символизировал углубление отношений между легендарным швейцарским кредитором и богатым Королевством.
Однако два года спустя отношения резко испортились.< /p>
Саудовский инвестор сыграл ключевую роль в ликвидации 167-летнего швейцарского кредитора после того, как комментарии с оловянными ушами спровоцировали набег на акции банка.
При этом саудовцы взорвали свои собственные инвестиции, вызвав взаимные обвинения внутри страны и поставив серьезные вопросы о способности страны закрепиться в мировой банковской индустрии.
Credit Suisse присутствует в Саудовской Аравии с 2005 года, но в последние годы связи укрепились, когда наследный принц Мохаммед бин Салман (МБС) открыл печально известное консервативное королевство для иностранных компаний и влияния.
Победил швейцарский банк. местная банковская лицензия в 2019 году, позволяющая кредитору предлагать полный спектр продуктов и услуг в поисках доли прибыльных депозитов богатой нефтью страны.
Когда опытный инвестиционный банкир Майкл Кляйн был послан Credit Suisse в поисках инвесторов для финансирования плана радикальной реструктуризации в прошлом году обратился к своим контактам на Ближнем Востоке.
К радости правления в Цюрихе, бывший руководитель Citibank вернулся с чеком на 1,5 млрд долларов (1,2 млрд фунтов стерлингов), подписанным Аммаром Аль-Худаири, председателем Национального банка Саудовской Аравии (SNB).
Комментарии Аммара аль-Худайри помогли спровоцировать падение курса акций Credit Suisse. Фото: Фейсал Аль-Насер/Bloomberg
SNB — крупнейший банк Королевства с активами более 250 миллиардов долларов. Он был создан в 2021 году в результате объединения Национального коммерческого банка страны и Саудовской финансовой группы Samba. Сегодня он доминирует на рынке кредитования королевства с долей рынка 30%.
Банк уже владеет контрольным пакетом акций кредиторов в Турции и Пакистане. Однако Аль Худайри, выпускник инженерного факультета Университета Джорджа Вашингтона в США, увидел в подходе Кляйна возможность для SNB выйти на международную арену.
В октябре Аль Худайри сказал Wall Street Journal: «Рынок Саудовской Аравии — это экономическая горилла весом в 700 фунтов в регионе, и просто заставить [Credit Suisse] сотрудничать с нами в Саудовской Аравии было бы более чем достаточно».
Несмотря на то, что его финансовые консультанты выразили обеспокоенность по поводу инвестиций, после перечня недавних скандалов в Credit Suisse МБС дал указание поддерживаемому государством ШНБ влить 1,5 млрд долларов в осажденный швейцарский кредитор в ноябре прошлого года.
В течение многих лет швейцарские банки служили убежищем для богатых саудовских семей. Наследный принц хотел, чтобы эти инвестиции стали ярким первым шагом королевства в мировую банковскую индустрию.
Инвестиции сделали SNB крупнейшим акционером банка с долей почти 10%.
В то время Аль Худайри сказал: «Мы рассмотрели недостатки, мы считаем, что они ограничены». Он назвал это «проявлением новой Саудовской Аравии», поскольку страна стремилась диверсифицировать свою экономику, отказавшись от нефти.
Он жил, чтобы сожалеть об этих словах. Крах Silicon Valley Bank (SVB) в прошлом месяце вызвал опасения распространения инфекции в банковском секторе, причем опасения были сосредоточены на Credit Suisse. Акции банка уже упали более чем на 70% после серии скандалов и ошибок.
1503 Credit Suisse
Аль Худайри спросили в кулуарах конференции в Эр-Рияде, рассмотрит ли SNB возможность вливания большего капитала в Credit Suisse. «Абсолютно нет», — сказал он.
Эти два слова ускорили крах одного из старейших банков Швейцарии, а также карьеру самого Аль Худайри.
Один высокопоставленный инвестиционный банкир говорит: «Если бы глава саудовского банка не сказал то, что сказал, я не вижу, чтобы сага Credit Suisse разыгрывалась так, как это было».
«Все, что он хотел сказать, это : 'Мы не получали запроса на поддержку от Credit Suisse. Но если кто-то придет, мы рассмотрим его по существу в то время». Но он этого не сделал, а остальное уже история».
Комментарии вызвали распродажу акций Credit Suisse и в конечном итоге побудили швейцарское правительство вмешаться. Спасение со стороны UBS было спешно организовано в течение выходных, и, по словам швейцарских официальных лиц, это было необходимо для предотвращения более широкого финансового кризиса.
SNB и MBS остались раскрасневшимися и разъяренными из-за сделки по снижению цен. Аль-Худайри был уволен на прошлой неделе после того, как потерял 1,2 миллиарда долларов на инвестициях за четыре коротких месяца. Суверенный фонд Катара и проживающая в Саудовской Аравии семья Олаян также сильно пострадали от принудительного связывания.
Помимо SNB, фиаско подняло вопросы о будущих отношениях между богатыми жителями Саудовской Аравии и швейцарскими банками.< /p>
После его поглощения UBS швейцарские регулирующие органы вызвали споры о ликвидации некоторых держателей облигаций Credit Suisse, вернув капитал держателям акций.
Облигации AT1, которые являются самыми рискованными облигациями банка, были введены после финансового кризиса 2008 года. чтобы убытки несли инвесторы, а не налогоплательщики. Они представляют собой ключевой рынок для финансирования европейских банков объемом 275 млрд долларов.
Как правило, в сценарии списания акционеры первыми несут убытки, прежде чем облигации AT1 понесут убытки.
Однако швейцарские власти перевернули эту иерархию, позволив акционерам получать гроши за доллар, а держатели AT1 ничего не получали.
Эксперты предполагают, что решение было принято, чтобы успокоить саудовцев и помешать им вытягивать бизнес у других швейцарских кредиторов.
Босс одного из лондонских банков говорит: «Я абсолютно убежден, что это было политически мотивировано».
Он добавляет, что помимо поддержки саудовцев чиновники также, вероятно, хотел вернуть что-то давним отечественным инвесторам, которые поддерживали Credit Suisse на протяжении поколений.
Председатель правления UBS Колм Келлехер (справа) приобрел Credit Suisse по сниженной цене. Фото: REUTERS/Denis Balibouse
«Мое предположение заключается в том, что они почувствовали необходимость вернуть часть денег держателям акций, и это будут те, кто находится в нижней части реестра, все швейцарцы, которым принадлежала часть Credit Suisse, потому что она существовала всегда», — говорит он.<р>Тем не менее, доходы, переданные акционерам, меркнут по сравнению с рыночной стоимостью их активов даже за несколько дней до экстренного спасения Credit Suisse.
В SNB исполнительный директор Саид Мохаммед Аль Гамди сменил Аль Худаири на посту председателя. .
Мохаммед Али Ясин, директор по стратегии Al Dhabi Capital, сказал, что Аль Худаири «стал жертвой того, что высказал свое честное мнение в такое напряженное время для Credit Suisse».
Он добавляет: «Оглядываясь назад, глядя на уровень выкупа Credit Suisse банком UBS, его ответ был правильным: ждать, пока кризис прояснится».
Шаббир Малик, аналитик EFG Hermes. , считает, что SNB теперь вряд ли осуществит свои мечты о том, чтобы стать глобальным игроком в инвестиционно-банковской сфере.
"[Инвестиции Credit Suisse] беспокоили некоторых инвесторов главным образом потому, что SNB инвестировал за границей в то время, когда внутренние возможности более убедительны», — сказал он.
Главной задачей Аль-Гамди на данный момент будет просто восстановить репутацию SNB, в то время как MBS будет оценивать, как банк допустил такую дорогостоящую ошибку.
Тем временем UBS приступает к серьезному сокращению расходов, поскольку интегрирует своего бывшего крупнейшего конкурента.
Что касается Аль Худайри, то он вряд ли в ближайшее время вновь появится на передовой саудовских финансов. .
Пытаясь пошутить над виселицей, исполнительный директор зарегистрированного в Лондоне банка говорит: «Я не знаю, что происходит, когда вы теряете работу в крупном саудовском банке. Как вы думаете, он похоронен в пустыне? У меня сложился такой образ, что все закончилось не очень хорошо. Мы больше никогда его не увидим».
Свежие комментарии