Минувшую неделю рубль завершает уверенным укреплением позиций против ведущих мировых валют. В пятницу Банк России установил курс американской валюты на уровне 85.74 руб./$, что более чем на 2.2 руб. ниже значений конца предшествующ&# x435;й недели. На внебиржевом рынке курс обвалился более значительно — на 3.63 руб., до 85.75 руб./$. Сильным позициям рубля способствует низкий спрос на валюту в связи с ухудшением внешнеторгов&# x44B;х расчетов.
| Banks | Dollar exchange rate forecast (RUB/$) |
|---|---|
| «Ци фра банк» | 84.50-88.00 |
| Банк Русский Стандарт | 84.00-88.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 85.00-88.00 |
| ПС&# x411; | 85.00-88.00 |
| &# x411;анк Зенит | 86.00-88.00 |
| Consensus forecast * | 86.45 |
* Consensus forecast was calculated as the arithmetic mean of analysts' forecasts
Банк Зенит ПСБ «БКС Мир инвестиций» Банк Русский Стандарт «Цифра банк»
Основная поддержка по-прежнему исходит со стороны уровня цен на мировом рынке нефти
Поддержка рубля со стороны налогового периода завершена, что может привести к его восстановлен&# x438;ю до более сбалансирова&# x43D;ного уровня курсов. Смягчение требований к экспортерам по валютной выручке и сокращение объема регулярной продажи юаней со стороны ЦБ могут привести к плавному ослаблению национальной валюты в начале июля. Основная поддержка по-прежнему исходит со стороны уровня цен на мировом рынке нефти, а также возможностей для вывода капитала за рубеж.
курс сдвинется выше, к более оправданным уровням
Валютный рынок довольно спокойно проходит первый период уплаты налогов после блокировки биржевых торгов токсичными валютами. Ожидаемый избыток предложения юаней в конце недели привел к умеренному укреплению рубля и закреплению курса в районе 11.5 руб. за юань. Вероятно, уже на следующей неделе, после завершения периода налоговых выплат, курс сдвинется выше, к более оправданным уровням. Дополнительн&# x44B;м фактором для движения в указанном направлении станет почти двукратное снижение Банком России с понедельника чистых ежедневных продаж юаней с 8.1 млрд руб. до 4.7 млрд руб. Таким образом, к середине июля 2024 года мы ожидаем закрепления курса в более высоком диапазоне — 12–13 руб. за юань.
рынок адаптируется к уходу долларовых и евровых операций на внебиржевой рынок
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 85–88 руб./$, по биржевому курсу юаня — 11.5–12.5 руб./юань. Баланс факторов должен постепенно смещаться в пользу инвалют. Налоговый период остается позади, а финансовые власти приняли меры к тому, чтобы приблизить курс к экономически обоснованном&# x443; и более комфортному с точки зрения бюджетных доходов. В частности, был смягчен норматив по продаже экспортной выручки. Кроме того, с 1 июля ЦБ примерно на треть — до 8.4 млрд руб.— сократит ежедневные продажи иностранной валюты. Тем не менее, пока рынок адаптируется к уходу долларовых и евровых операций на внебиржевой рынок, в рубле может сохраняться повышенная волатильност&# x44C;.
На стороне национальной валюты все еще будут выступать растущие нефтяные котировки
На новой неделе, после окончания периода налоговых выплат, рубль может найти другие поддерживающ&# x438;е факторы, напри& #x43C;ер в виде старта периода выплат дивидендов компаниями, чт& #x43E;, в свою очередь, может потребовать от экспортеров дополнительн&# x44B;х продаж валютной выручки. На стороне национальной валюты все еще будут выступать растущие нефтяные котировки. Сокращение балансирующи&# x445; операций со стороны ЦБ может также вести к укреплению рубля. При этом поддерживать рубль продолжит и сокращение требований к экспортерам в части обязательной продажи валютной выручки. Таким образом, пока еще невысокий спрос на валюту со стороны импортеров (за счет отсутс& #x442;вия решеия ; трансграничн& #x44B;м переводам) б&# x443;дет противовесом снижению предложений.
< img src="/wp-content/uploads/2024/06/5ad91346a42d011e69e23a726936dbbf.jpg" class="doc_board__img" alt="Дмитри ;й Рожков" />
национальная валюта будет демонстриров&# x430;ть умеренное равновесие
Локальный фактор поддержки рубля в виде налогового периода завершился. Настроения участников торгов постепенно стабилизирую&# x442;ся после эмоционально&# x439; реакции на новые ограничения в адрес России, поэтом& #x443; мы полагаем, что национальная валюта будет демонстриров&# x430;ть умеренное равновесие. По нашим оценкам, на следующей неделе рубль будет торговаться в диапазоне 84.5–88 руб./$.
Recent Comments