Курс юаня завершил прошедшую неделю сильнейшим ослаблением своих позиций за два месяца. За пять дней курс китайской валюты снизился на 23 копейки и составил 11,84 руб./CNY по итогам торгов в пятницу. При этом объем торгов юанем обновил двухмесячный максимум, превысив 166 млрд руб. Во многом это обусловлено налоговыми выплатами: экспортеры продают на бирже большой объем валюты, которая не находит должного спроса. Это приводит к расширению спреда между биржевым рынком и внебиржевым рынком, который не испытывает давления со стороны предложения экспортеров.
Рубль завершает неделю на фондовом рынке уверенным укреплением своих позиций по отношению к китайской валюте. В ходе торгов в пятницу, 23 августа, курс юаня на Московской бирже снизился до 11,668 руб./CNY, самого низкого значения за месяц. Даже с учетом последующего отскока и консолидации по итогам основной торговой сессии вблизи значений закрытия четверга 11,84 руб./CNY он остался почти на 23 копейки ниже значений закрытия предыдущей недели. Относительно локального максимума, установленного в среду, курс снизился на 39 копеек.
Рубль еще сильнее укрепил свои позиции по отношению к юаню два месяца назад. Тогда на фоне американских санкций против Московской биржи и ее дочерних компаний НРД и НКЦ курс юаня на неделе, закончившейся 24 июня, упал на 32 копейки до 11,73 руб./CNY. Основной причиной падения аналитики называли ухудшение внешнеторговых расчетов в юанях (см. «Ъ» от 25 июня).
На этой неделе юань на биржевом рынке находится под давлением возросшего предложения валюты от экспортеров, которые начали подготовку к налоговым платежам 28 августа.
Это достаточно наглядно отражается на биржевом обороте.
По оценке «Коммерсанта», основанной на опросе брокеров, объем торгов юанем с поставкой «завтра» в пятницу превысил 166 млрд рублей, что на треть выше показателя четверга, и это максимальный дневной показатель с 28 июня. При этом он все еще на 10–30% ниже пиковых значений начала года. «Избыток предложения в условиях существующих сложностей с платежами, ограничивающих спрос на валюту на Московской бирже, способен опустить курс на более низкие уровни», — отмечает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.
Уникальность ситуации в том, что рубль теряет позиции на внебиржевом рынке уже почти всю неделю.
В ходе торгов в пятницу курс юаня достигал 12,86 руб./CNY, а на закрытии торгов на бирже он составил 12,84 руб./CNY. Это всего на 4 копейки выше значения закрытия четверга, но на 22 копейки выше значения закрытия предыдущей недели. В результате спред между биржевым и внебиржевым курсами увеличился за неделю с 3,5% до 7,7%.
Активизация экспортеров и продажа юаней Банком России оказывают меньшее влияние на внебиржевой рынок, поскольку основные сделки осуществляются на биржевом рынке. Но на внебиржевом рынке сосредоточен основной спрос импортеров, которые, по словам Евгения Локтюхова, готовятся к осеннему всплеску потребления. Причины в том, что «купленный на бирже юань сложно использовать для трансграничных расчетов из-за санкционных ограничений», отмечает главный экономист БКС Мир инвестиций Илья Федоров.
В таких условиях участники рынка не исключают дальнейшего расхождения биржевого и внебиржевого курсов юаня, поскольку активные продажи юаня на биржевом рынке будут осуществляться до 28 августа, когда компании завершат уплату налогов.
После этого ситуация может улучшиться, но незначительно. «В начале сентября курс юаня должен поддержать рост объемов продаж валюты Центробанка, что может удержать спред между внутренними курсами юаня на нормальном уровне до 10%», — отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
Аналитики сдержанно оптимистично оценивают перспективы ближайшего месяца. По мнению Евгения Локтюхова, в начале сентября курс юаня может вернуться на уровень выше 12 руб./CNY, а к концу месяца он достигнет 12,4 руб./CNY. На рубль повлияет снижение валютной выручки, связанное с текущей слабостью нефтяного рынка, с одной стороны, и традиционное оживление потребления осенью, повышающее спрос на валюты, с другой, заключает г-н Локтюхов.
Свежие комментарии