На валютном рынке зафиксирована рекордная разница в прогнозах. В 2025 году доллар будет стоить 96-130 рублей. Наиболее оптимистичную оценку дает Министерство экономического развития. По его расчетам, средний курс доллара в ближайшие 12 месяцев составит 96,5 рублей. Агентство подтвердило этот прогноз даже после того, как в конце ноября доллар вырос до 110 рублей. Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что к концу 2025 года курс доллара достигнет 115 рублей.
Более негативные ожидания у президента инвестиционного холдинга «Финам» Владислава Кочеткова. Но он уточняет, что рубль не будет зависеть от рыночных факторов: «Сложно делать прогнозы, когда геополитика может развернуться в любую сторону. Пока геополитика скорее повернута лицом к России, но не сильно, немного вбок, что лучше, чем спиной. В целом рубль, скорее всего, продолжит слабеть. Мои личные прогнозы достаточно пессимистичны, я ожидаю, что мы вполне можем выйти на уровень 130 рублей за доллар в этом году. Хотя, скорее всего, средний курс будет в районе 115-118 рублей.
Наши аналитики более оптимистичны, они ожидают доллар в диапазоне 107-110 рублей. Скорее всего, это будет скачкообразное движение. Мы увидим вялое укрепление, которое сменится резким ослаблением, и такие волны сформируют нисходящий тренд по отношению к рублю.»
В 2024 году доллар вырос более чем на 10% и закрепился выше 100 рублей. При этом власти смягчили меры валютного контроля и снизили требования к экспортерам по репатриации выручки. На пике кризиса в ноябре в ситуацию пришлось вмешаться Центробанку. Он прекратил закупку юаней для Минфина по бюджетному правилу, и доллар упал до диапазона 100–105 рублей. Долго это не продлится, считает ведущий аналитик «Цифра Брокер» Наталья Пырьева: «Пока нет оснований ожидать, что будет заметное ослабление или укрепление рубля. То есть в начало года мы войдем на уровнях 100 рублей за доллар, возможно, даже с потенциалом некоторого умеренного укрепления. В дальнейшем динамика рубля традиционно будет приравниваться к показателям внешней торговли.
Скорее ситуация не в пользу рубля, поскольку санкции так или иначе сдерживают потенциал роста экспорта. Стоит также обратить внимание на рынок нефти, который в последние месяцы не показывает заметного роста. Нельзя сказать, что все очень плохо, в целом текущие цены для России вполне комфортны. Более того, в последнее время спреды сужаются. Тем не менее, спрос со стороны России остается достаточно высоким в части импорта. Мы ожидаем, что к концу года рубль приблизится к отметке 110-115 рублей за доллар, если не учитывать какие-либо внешние шоки.
По ощущениям, худшее уже случилось. Конечно, неприятными были санкции против банков, обслуживающих экспортные платежи России. Дальнейшее ухудшение, например, санкционного давления на экспорт нефти, безусловно, будет крайне негативным фактором для рубля.»
Центробанк уже заявил, что в январе выполнит свои обязательства перед Минфином и вернется к покупкам валюты. Операции начнутся 9 января. По обновленной оценке, на это регулятор будет выделять 5,5 млрд рублей в день. Однако при этом Центробанк продолжит продавать валюту на 8,8 млрд рублей в день. Поэтому ожидать резкого спада не стоит, считает Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента инвестиционной компании «Регион»: «В принципе, январь — достаточно короткий месяц с точки зрения бизнеса, плюс в конце месяца в Китае начнется неделя праздников. В целом можно ожидать, что спрос на валюту со стороны импортеров будет достаточно низким, просто потому что невозможно будет ничего заплатить или заказать. Поэтому, если говорить о возобновлении операций Центробанка, то они будут уравновешивать эту динамику. Честно говоря, я не ожидаю какого-то серьезного влияния на курс в ближайшие месяцы.
Мы видим, что потребительский спрос по-прежнему высок, даже если кредитование замедлилось, зарплаты все еще растут, есть возможность покупать товары, в том числе импортные. Поэтому можно ожидать, что доллар будет в районе 100 рублей в первые кварталы, потом он еще сильнее подорожает. Я сейчас ожидаю средний курс около 103-104 рублей за доллар.
Объем экспорта нефти, судя по предварительным оценкам, в начале года будет ниже, чем год назад. Конечно, есть фактор Дональда Трампа, который может подписать какие-то указы, указы 20 января, которые могут способствовать, скажем так, очень быстрому росту добычи нефти. Но я думаю, что ОПЕК постарается сделать так, чтобы цены не упали ниже 70 долларов за баррель. Но снижение объемных показателей, скорее всего, негативно скажется на экспортной выручке.»
Участники рынка уверены, что повышенная волатильность на рынке сохранится. Так, в 20-х числах декабря международные торговые площадки сообщили об аномальных потерях рубля. Портал Investing.com показал, что доллар подорожал со 100 до 107 рублей за несколько часов. Собеседники «Коммерсантъ FM» предположили, что это глюк, так как никаких оснований для столь резкого движения не было. Однако затем в Центробанке подтвердили, что спрос на валюту вырос и заметно повлиял на ее цену.
.
Свежие комментарии