Внебиржевой курс доллара поднялся выше 80 руб./$ впервые с начала года, курс юаня поднялся до пятимесячного максимума, превысив 11,5 руб./юань. После начала войны в Персидском заливе и отказа Минфина продавать иностранную валюту рубль потерял почти 4% своей стоимости. В условиях низкого предложения иностранной валюты со стороны экспортеров аналитики предполагают дальнейшее повышение курсов валют.
12 марта внебиржевой курс доллара впервые с начала года поднялся выше 80 руб./$. По данным Investng.com, она выросла до 80,7 руб./$. По итогам торгов курс остановился вблизи уровня 80,07 руб./$, прибавив за день 91 копейку. (1,2%). С начала месяца американская валюта подорожала на 2,8 рубля. (3,6%). Сопоставимый рост продемонстрировал курс юаня, который за две недели вырос на 41 копейку. (3,5%), до 11,6 руб./юань, максимум с 6 октября 2025 г.
Участники рынка отмечают, что очередное медвежье движение по российской валюте совпало с резким падением ставок на долговом рынке. Доходность ОФЗ в четверг упала на 8–35 базисных пунктов (б.п.), до 13,5–14,7% годовых. Данное движение может быть связано с ожиданиями инвесторов более выраженного смягчения денежно-кредитной политики Банка России. «Таким образом, инвесторы смогут дисконтировать снижение ключевой ставки регулятором на 100 б.п. на заседании 20 марта», — оценивает аналитик инвесткомпании Digital Broker Александр Дудников.
Снижение процентных ставок снижает привлекательность рублевых сбережений, что в сочетании с прекращением продаж валюты Минфином в рамках бюджетного правила обеспечивает поддержку иностранной валюты.
Хотя об этом решении министерство объявило 4 марта, до конца прошлой недели общий объем продаж Банка России оставался на уровне 16,6 млрд руб. в день. С начала этой недели остались только операции ЦБ по зеркалированию локальных инвестиций Фонда национального благосостояния на сумму 4,6 млрд руб. в день.Эффект усиливается низким предложением иностранной валюты со стороны экспортеров из-за низкой стоимости российской нефти в начале года. По данным Минфина, в феврале 2026 года средняя цена нефти марки Юралс составила $44,59 за баррель, что на 9% выше января, но почти на 30% ниже, чем в феврале прошлого года. По словам руководителя аналитического управления банка «Зенит» Владимира Евстифеева, в марте экспортеры могут продать валюту на аналогичный февральскому объему — около $3,5 млрд. Между тем среднемесячные объемы продаж в прошлом году составили $8,1 млрд, а в феврале — $12,4 млрд.
3,5 миллиарда долларов
продается экспортерами в конце февраля
«Снижение предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, а также решение Минфина об отмене продажи иностранной валюты в рамках бюджетного правила в марте создают валютный дефицит на внутреннем рынке, несмотря на высокие цены на нефть в результате ближневосточного конфликта», — отмечает г-н Евстифеев. По данным Investng.com, в начале недели котировки североморской нефти Brent превышали $114 за баррель, но даже после коррекции остаются лишь чуть ниже $100 за баррель. При этом скидки на российскую нефть, в том числе из-за ажиотажного спроса со стороны индийских потребителей, упали до самого низкого уровня за многие месяцы. Тем не менее участники рынка ожидают дальнейшего ослабления рубля в ближайшее время. Владимир Евстифеев не исключает, что к концу месяца курс доллара может вырасти до 83–85 руб./$. «Ускорение негативной динамики может произойти, если цена отсечения нефти в бюджетном правиле будет снижена до $45 за баррель. В этом случае Минфин начнет покупать валюту на рынке, поэтому курс доллара может подняться выше — до 87-90 руб./$», — оценивает г-н Евстифеев. Поддержку рублю окажут высокие цены на нефть, но из-за отложенного эффекта приток валюты стоит ожидать только в конце апреля — мае.
Важное значение для рынка будет иметь заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке, которое состоится 20 марта. Совкомбанк ожидает снижения показателя на 50 б.п. п., до 15%. «Даже в этом случае реальный курс рубля (за вычетом инфляции) останется высоким и продолжит оказывать поддержку рублю», — говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. По его мнению, в ближайшие недели курс доллара останется в диапазоне 77–82 руб./$, курс юаня составит 11,2–11,9 руб./CNY.
Свежие комментарии