Российский рубль продолжает уверенно укреплять позиции против ведущих мировых валют. По итогам торгов среды курс доллара на Московской бирже закрепился на отметке 90.05 руб./$, что на 0.9 руб. ниже значений закрытия пятницы. Курс евро снизился почти на 1 руб., до отметки 97.78 руб./€. Игре на укрепление рубля способствуют предложение валюты экспортерами, & #x432;ысокие рублевые ставки и ослабление американской валюты в мире.
| Banks | Dollar exchange rate forecast (RUB/$) |
|---|---|
| Б анк Русский Стандарт | 90.00-92.00 |
| ПСБ | 90.50-92.00 |
| Банк Зенит | 91.50 |
| «БКС Мир инвестиций» | 90.00-92.00 |
| «Ц&# x438;фра банк» | 90.00-93.00 |
| Consensus forecast * | 91.25 |
* Consensus forecast was calculated as an average arithmetic of analysts' forecasts
ПСБ Банк Русский Стандарт «БКС Мир инвестиций» «Цифра банк» Банк Зенит
В ближайшие дни давление на основные валюты может сохраниться
Курс доллара в середине недели опустился до 90 руб. Ключевым фактором поступательн&# x43E;го восстановлен&# x438;я рубля остается устойчивое превышение предложения валюты. С одной стороны, прода& #x44E;т валютную выручку экспортеры, бо& #x43B;ее активно ввиду большого числа праздников накапливающи&# x435; сейчас рубли для проведения налоговых платежей 28 мая. С другой — спрос со стороны импортеров ограничен сохраняющими&# x441;я сложностями с проведением трансграничн&# x44B;х платежей. Полагаем, что в ближайшие дни давление на основные валюты может сохраниться. Причем в отсутствие системного решения вопросов импортеров с платежами рубль в конце мая может окрепнуть сильнее, чем мы ожидали.
В центре внимания — перспективы движения ключевой ставки
Американская валюта еще может заглянуть ниже уровня 90
Наш прогноз по курсу рубля к доллару до конца текущей недели — 89.5–91.5. Рубль выглядит уверенно на фоне приближения пика налогового периода (28 мая), компании продают на рынке дополнительн&# x44B;е объемы валюты, готовя& #x441;ь к фискальным платежам. Американская валюта еще может заглянуть ниже уровня 90 и, возможно, даж ;е дотянуться до 89.5. После окончания налогового периода курс доллара, вероя& #x442;нее всего, вернетс& #x44F; к середине диапазона 90–92 рубля, то есть мы не ждем заметного ослабления рубля. За него играют относительно комфортные нефтяные цены, жесткая ДКП, обязатель& #x43D;ый возврат экспортной выручки и увеличенные продажи валюты по бюджетному правилу. Кроме того, экспорте& #x440;ы могут совершать покупки рублей под выплату дивидендов.
Обстановка складывается благоприятно для укрепления рубля
Сейчас поддержку рублю оказывает налоговый период: 28 мая истекает срок уплаты налогов в бюджет, и на этом фоне экспортеры могут увеличить предложение валюты на внутреннем рынке. С другой стороны, мы сейчас в самом начале сезона дивидендных выплат, пик которых придется на середину лета. Около половины ожидаемых дивидендов приходится на экспортеров, к& #x43E;торые могут заранее продавать валюту под предстоящие дивидендные выплаты. Кроме того, высокие процентные ставки теоретически также должны оказывать поддержку рублю, но в условиях нарушенных трансграничн&# x44B;х потоков капитала оценить степень влияния этого фактора проблематичн&# x43E;. Пока обстановка складывается благоприятно для укрепления рубля. Ожидаем, что до конца текущей недели рубль продолжит торговаться в диапазоне 89.5–91 руб. за доллар США.
Сни жение активности импортеров
Рубль сохраняет растущий тренд к большинству валют, несмотр& #x44F; на глобальное укрепление доллара. Основные драйверы остаются прежними: сниж& #x435;ние активности импортеров на локальном валютном рынке и высокие цены на нефть. За неделю к ним добавилось ужесточение риторики ЦБ РФ и приближение налогового периода мая, объем которого будет на уровне предыдущего месяца — 3.2 трлн руб. В текущих условиях рубль выглядит скорее нейтрально и, вероятно, буд ет консолидиров&# x430;ться в диапазоне 90–91 руб. за доллар США.
Recent Comments