Российский рубль уверенно укрепляет свои позиции. 14 мая курс доллара на внебиржевом рынке упал до 72 руб./долл., минимума с февраля 2023 г., а курс юаня упал до 10,8 руб./долл. Этому способствует растущее предложение иностранной валюты со стороны экспортеров при недостаточно высоком спросе как со стороны импортеров, так и со стороны населения, а также Министерства финансов. Аналитики не исключают снижения курса доллара к концу месяца до 71 рубля/$.
14 мая внебиржевой курс доллара упал до 72,3 рубля/$, минимума с 8 февраля 2023 года, свидетельствуют данные Investng.com. Даже с учетом коррекции к концу дня до 73,11 руб./$ убыток составил около 0,5 руб. (0,7%). С начала недели американская валюта подешевела на 1,1 рубля. (1,5%), а относительно локального максимума, установленного в середине марта (см. «Ъ» от 19 марта), — на 13,8 руб. (почти 16%).Рубль также укрепил свои позиции относительно других ведущих валют. Внебиржевой курс евро упал до 85,6 руб./евро, потеряв за день 0,6 руб. (0,7%) и обновление минимума с мая 2023 года. Курс юаня упал до 10,77 руб./CNY. Это за 5 копеек. (0,4%) ниже значений закрытия среды и на 11,5 коп. (1,1%) ниже пятничных значений.
Уверенному укреплению рубля способствует избыточное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров на фоне рекордных цен на нефть. По последним данным Банка России, уже в апреле экспортная выручка от продаж достигла $7,3 млрд, превысив мартовский показатель втрое и достигнув максимального уровня с октября 2025 года. Этому способствовал рост средней цены на нефть марки Юралс в марте на 73%, до $77 за баррель. Благодаря тому, что в апреле средняя цена российской нефти выросла еще на 23%, почти до $95 за баррель, объем продаж валюты в мае будет еще выше. По мнению главного экономиста Газпромбанка Павла Бирюкова, прирост может составить еще $3–6 млрд. «Значительная часть прироста предложения валюты уже достигла рынка в апреле, и в мае мы ожидаем не продолжения апрельского скачка, а небольшого дополнительного увеличения», — отмечает г-н Бирюков.
В то же время аналитики отмечают сезонное увеличение спроса на валюту как со стороны населения, так и со стороны импортеров, но в масштабах, которые не могут компенсировать рост продаж экспортной выручки. По данным ЦБ, в апреле корпоративный сектор увеличил покупки на 251 млрд руб., до 1,19 трлн руб., население купило иностранной валюты еще на 108 млрд руб. По мнению Павла Бирюкова, спрос на валюту со стороны корпоративного сектора увеличится на $1–2 млрд по сравнению с апрелем. «В мае активность останется высокой, но объем таких покупок вряд ли вырастет более чем на 100 миллиардов рублей», — оценивает валютный и процентный стратег Альфа-банка Никита Евров. В таких условиях возобновление деятельности Минфина в рамках бюджетного правила может ограничить укрепление рубля. Но вместо ожидаемого аналитиками объема погашения в размере 250–400 млрд руб. За месяц министерство собирается купить иностранной валюты всего на 111 миллиардов рублей. (около 6 млрд руб. в день). С учетом зеркальных операций Банка России реальный спрос составил всего 1 млрд руб. в день, что не может повлиять на динамику курса. Как отмечает Никита Евров, в апреле «спекулянты действовали активно, скупая валюту в ожидании возвращения Минфина на рынок». Однако «объявленный объем покупок валюты разочаровал некоторых участников рынка», поэтому активность покупателей валюты снизилась, а рубль укрепился, отмечает эксперт.
Эльвира Набиуллина, глава Банка России, 24 апреля 2026 г.:
“Возобновление операций в рамках бюджетного правила окажет стабилизирующее воздействие на валютный рынок.
В этой ситуации аналитики ожидают дальнейшего укрепления рубля. По мнению менеджера по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Богдана Зварича, к концу мая курс юаня может отступить до отметки 10,5 руб./CNY, а курса доллара – до 71 руб./$. Однако в июне ситуация может ухудшиться как за счет дальнейшего увеличения импорта, так и увеличения закупок валюты Минфином. По мнению Богдана Зварича, покупка валюты по бюджетному правилу может увеличиться до 10–15% биржевого оборота торгов юанем, что будет способствовать оттоку валютной ликвидности и может привести к началу тенденции к постепенному ослаблению рубля. «Эта тенденция во втором полугодии будет подкреплена увеличением спроса на иностранную валюту со стороны импортеров на фоне роста экономической активности, а также дальнейшим снижением ключевой ставки», — полагает эксперт.
Свежие комментарии