У рубля появились новые причины для ослабления. Январь оказался удачным месяцем для национальной валюты. Доллар упал со 102 до 97 рублей. Источники «Коммерсантъ FM» объясняют это совокупностью факторов: импортеры сезонно снизили активность, а экспортеры увеличили продажи валюты для выплаты дивидендов. Кроме того, толчком для рынка стал налоговый период, который ускорил укрепление рубля. Он уже закончился. А через две недели закончится китайский Новый год, после которого импортеры смогут возобновить закупки, спровоцировав дополнительный спрос на иностранную валюту.
Чего ждать от курса? Дмитрий Полевой, инвестиционный директор Astra Asset Management, настроен скептически: «Январь был неплохим, рубль действительно двигался в соответствии с сезонной траекторией, исторически наиболее позитивной. Но если говорить о феврале и, возможно, марте, то мне кажется, что будут временные сокращения экспорта и временное увеличение скидок на российскую нефть, связанных с санкциями — это первое. Во-вторых, еще есть определенный льготный период, пока ограничения не вступили в силу в полной мере, это тоже дает некоторое отставание, и мы, вероятно, увидим движение рубля к более слабым уровням.
Единственное, что может изменить эту траекторию — более существенная реакция экономики на жесткую политику, снижение спроса на импорт. Пока, учитывая эти два разнонаправленных фактора, мы бы не ожидали существенных отклонений курса от уровней 98-103 рубля в ближайшее время. Но, конечно, волатильность может остаться высокой, и со следующей недели рубль все равно будет слабее.»
В День святого Валентина Центробанк проведет первое в 2025 году заседание по ключевой ставке. В декабре регулятор сенсационно оставил показатель без изменений, но отметил, что не исключено дальнейшее повышение. Сейчас ставка находится на уровне 21% и поддерживает валютный рынок, считает главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин: «Я думаю, что часть успехов рубля все же сохранится в феврале. Пока, по крайней мере, начало месяца не выглядит диаметрально противоположным январю. Какое-то время рубль будут продолжать поддерживать достаточно высокие цены на нефть, расчеты, которые приходят на валютный рынок по прошлым поставкам, и высокие ставки. Но в то же время я думаю, что ослабление рубля — это все же вопрос времени. И в целом, за пределами как минимум первого квартала ослабление рубля выглядит как основной сценарий.
До каких значений? Все-таки платежный баланс не в блестящем состоянии, то через какой-то период рынок действительно увидит некоторое снижение объемов реализации экспортной выручки. По нашим оценкам, средний курс в 2025 год будет где-то около 106,5 рублей за доллар. Но к концу года мы ожидаем курс где-то ближе к 110 рублям за доллар. В целом, несмотря на такие локальные успехи в начале года, я думаю, что новый равновесный уровень курса все же 100+.»
Глава Сбербанка Герман Греф признал, что к концу года доллар может достичь 115 рублей. ВТБ также ожидает ослабления рубля на 10%. Центробанк также планировал опубликовать прогнозы по курсу рубля, но пока этого не сделал.
.
Свежие комментарии